《瑞銀窩輪》日股持續獲資金注視 留意日經購10198、日經沽10196

日股上週表現反覆，週中在14250點至14500點之間上落，至上週四日經低開之後反覆向下，失守14000點關口，收市報13589點，單日急跌5.15%，見4月23日以來低位，亦回落至50天線徘徊；雖然上週五反彈185點，但暫時仍處於14000點以下。日股回調，主要因為短期指數急升並呈超買，以及日圓急升所致，另外市場人士亦擔心的是聯儲局會退市，屆時貨幣供應減少，利率抽升，令股市下跌，引發上週四的拋售。

技術上，日經上週四失守50天線，即其去年11月中以來的上升軌，令市場憂慮日股由強轉弱，不過，之後市場傳出逾1萬億美元的日本政府退休投資基金擬入市，令評估風險及資產回報時更靈活，容許增持本土股票，而基金去年底已持有13%日股，上限為17%。受訊息刺激，日經期指上週四在歐洲交易時段，於外圍由低位呈明顯反彈，最多升近400點，嘗試收復14000點水平。至上週五日經高開之後持續在13700點至13800點之間上落，似乎在整固近日的跌勢，收市報13774點，升近1.4%，雖然未能重上14000點之上，不過收復50天線的上升軌，或能增強投資者信心。

市場有分析指雖然預期急升後日經會有調整，不過未來數週有多項美國重要數據公布，聯儲局又會在6月中議息，加上日本股市的本土投資者參與率高，零售投資者以金額計佔大市的成交近4成，如公眾對股市、美國甚至日本退市存在憂慮，或有機會短期令日股繼續波動。

上週日股下跌期間，在截至上週四的過去7個交易日，流入日經認購證的資金超過750萬港元，對於從前較少投資者留意的日經認股證來說，可說是一大的突破。而上週三瑞銀的首批日經認股證亦廣受投資者歡迎，認購證10198和認沽證10196連續三日分別為成交金額最高的日經認購證和認沽證。

如投資者看好日經指數於調整後可有力再上，可趁低留意瑞銀日經認購證10198，行使價16500點，13年12月到期，有效槓桿6.7倍；相反，投資者如看淡日經，可考慮日經認沽證10196，行使價14500點，13年12月到期，有效槓桿約3.7倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

於正人

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