永豐期貨台指選擇權盤前－金融續強短線乖離加大 指數收連三紅K

◆期貨走勢

台指期週一上漲35點收在8043點。價差方面，三月份台指期、電子期與摩台期為正價差，其中台指期轉為正價差至4.28點，電子期正價差放大至0.5點，金融期逆價差縮至0.61點，摩台期正價差放大至0.60點。三大期指金融期持續強勢表現最佳。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單加碼1119口，淨多單升至5310口，特定法人多單減碼612口，淨多單降至6542口。三大法人於現貨市場持續買超14.02億元，於期貨市場多單加碼220口，淨多單升至10110口，外資期貨多單減碼2390口，淨多單降至8080口，顯示法人心態仍維持樂觀預期。

期貨走勢方面，美股持續創高，台股週一呈現驚驚漲的格局，金融類股續強指數在早盤一度回測8000點關卡後，面板族群接棒，群創、勝華漲停，大盤順勢走高，尾盤則在高檔出現賣壓但終場能站穩平盤之上指數拉出連三紅k。由籌碼面來觀察，法人於現貨市場維持小幅買超，期貨多單部位出現累增，整體來看法人對後勢仍維持偏多操作方向。技術面，本波上攻很明顯都是由金融期帶動，但短線漲多乖離迅速加大，未來幾天將有機會出現高檔震盪格局，除金融外，電子期是否能接棒成為下波主流將是觀察重點，建議沿五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，3月份契約買權集中在8100點；賣權部份集中至7900點。未平倉量的部份，買權OI升至478268口，最大序列至8100點，水位降至56001口；而賣權的OI則是升至588084口，最大序列至7600點，水位降至46534口。全月份未平倉量put/call ratio由1.2升至1.23(+2.76%)。3月買權平均隱含波動率由9.99%降至8.61%(-14.89%)， 賣權平均隱含波動率則由13.33降至12.47(-6.67%)，買賣權轉同步下降，在目前日線偏多格局持續運行發展下，操作上建議於7800-8100點佈局買權多頭價差因應。