《瑞銀窩輪》騰訊創新高後急速回落 留意購26339、沽26369

騰訊(0700)近月成為了市場的焦點，股價不斷創新高，週三再創出380港元的歷史高位，不過創高位後似乎在高位遇阻，股價當日反覆回落，最低見過359.4港元，單日波幅接近6%，收市報360.2港元，倒跌4.1%。根據瑞銀的交易紀錄，當騰訊由高位回落，投資者買入其價外認購證，搏股價高位回調後會有反彈。

事實上，過去一個月大市窄幅上落期間，騰訊大部份時間單日高低波幅都有2%至4%，為投資者在淡靜市帶來不俗的炒作空間，而其認購證和認沽證都成為投資者留意的目標。

受惠中央相關政策，以及智慧手機普及化，科網及資訊龍頭股騰訊屢創新高。騰訊微信手機即時通訊軟件的月戶數量不斷增加，更令市場因而憧憬微信日後或能夠成為騰訊的利潤增長點。騰訊預計將於下週三公布半年業績，市場預期騰訊第二季純利為41億元人民幣，按年升32.3%，投資者可留意其業績能否為市場帶來驚喜。

隨著騰訊屢創高位，市面上價外、而年期又適中的騰訊認購證選擇不多。投資者如看好騰訊表現，可考慮騰訊價外認購證26339，行使價408.88港元，14年2月到期，有效槓桿5.9倍；不過，如投資者想選擇較貼價的認購證，則可留意騰訊輕微價外認購證26088，行使價380港元，14年2月到期，有效槓桿5.5倍。

但另一方面，市場亦有投資者憂慮科網股急升或形成泡沫，怕其盈利能力被高估，而且市場對騰訊期望不斷上升，若其業績稍一不及市場預期，隨時觸發市場沽貨壓力。投資者如看淡騰訊，可考慮騰訊認沽證26369，行使價348.88港元，14年2月到期，有效槓桿4.8倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理

於正人

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