大摩維持優酷增持評級 預計二季營收同比增30%

新浪科技訊 北京時間8月6日下午消息，摩根士丹利今天發表研究報告，維持優酷(NYSE:YOKU)股票“增持”(Overweight)評級，行業展望為“有吸引力”(Attractive)。

以下為報告概要：

概述：

優酷將於2013年8月8日美國股市收盤后，發布2013年第二季度財報。財報發布后，該公司管理層將於美國東部時間8月8日晚9點(北京時間8月9日早9點)舉行電話會議，解讀第二季度財報並回答分析師提問。

我們預計，優酷第二季度總營收為人民幣7.53億元，同比增長30%，而該公司預計第二季度總營收介於人民幣7.2億元至7.7億元之間。此外，我們預計優酷第二季度凈虧損人民幣1.56億元，約合每股虧損0.15美元。

第三季度業績焦點：

第三季度營收預期：我們預計，優酷第三季度營收為人民幣8.37億元，同比增長50%。我們還認為，優酷在今年下半年的營收增長會加速，這主要得益於優酷與土豆兼併后營收恢復增長、通過廣告收購用戶，以及現有客戶分配給在視頻平台的預算增加。

利潤預期：得益於成本協同效應，優酷第一季度的虧損收窄，運營利潤同比下降7%。我們預計，由於運營槓桿作用，優酷的利潤率會在未來幾個季度進一步得到改善，而且不按GAAP計算，該公司將在第四季度實現收支平衡，即便按GAAP計算，也能在2014年扭虧為盈。

移動流量商業化進展：優酷表示，其移動端日視頻播放量(VV)已經突破2億，較2012年12月時的1億增長一倍。艾瑞諮詢的數據顯示，今年6月，優酷日獨立訪問用戶數達到1400萬，相當於愛奇藝(790萬)和PPS(600萬)的總和。雖然2013年移動端流量對優酷的營收貢獻可能並不大，但我們估計到2014年，移動端流量會占到優酷增量營收的10%。

估值：

我們維持優酷股票“增持”(Overweight)評級，行業展望為“有吸引力”(Attractive)。(揚帆)