《大行報告》德銀：電能(00006.HK)業績略勝預期 看62.5元

德銀表示，電能實業(00006.HK)全年純利按年升7%，略勝市場預期；全年派息2.45元，按年上升6%。於英國投資之溢利勝預期，按年增長18%至42億元，惟相信部分溢利來自尚未繳交的稅項。至於在澳洲的投資貢獻則大致按年持平，主因期內經濟放緩，電力需求下降。

香港業務方面，溢利僅按年增長1%。雖然電能實業有意再投資新的燃氣渦輪機以取代現有的發電機，但該行相信政府傾向使用更清潔的煤炭。來自中國大陸的溢利亦下跌，因期內的發電量下降，而珠海發電廠的利潤估計直至2019年都維持著下行趨勢。

該行表示，英國及澳洲業務存在不明朗因素，股份現時估值偏高；目標價62.5元，評級「持有」。(ce/u)