4G業鏈公司下半年有望陸續受益

□本報記者 王榮

資本市場對4G的動向總是很敏感。在工信部部長苗圩表態“4G牌照估計今年年內可以發放”后，3月6日，中興通訊在開盤不到半小時便衝上漲停板，中恆電氣也幾近漲停，其他概念股如日海通訊、大富科技、長江通信、烽火通信也大幅上漲。

“4G是2013-2014年運營商的投資熱點，其中2013年主要是來自於中移動的投資。”中信建投的研究報告指出，4G業鏈相關公司將從2013年3-4季度開始陸續受益，受益順序依次為規劃期(網絡規劃)、主建設期(器件、主基站、傳輸設備、網優運維、小基站)、應用期(手機終端、運營商)。

牌照發放提前

“4G牌照的發放可能比預期提前。”分析人士指出，早在2012年9月苗圩就首次透露4G牌照發放的大致時間，彼時業界預期將在2013年底發放。該人士指出，此次表態顯示政府推進4G的態度非常積極。

在4G的投資方面，中國移動最為積極，明確2012年將建20萬個基站，4G網絡覆蓋將超過100個城市(地市級以上)，4G終端採購將超過100萬部。伴隨中國移動大力推動4G建設，中國聯通和中國電信也開始跟隨。

業內人士指出，2012年電信運營商計劃投資2859億元，已超過歷史高位2009年，今年中國三大運營商投資計劃大幅度增加的概率不大，但因投資方向轉變，4G的投資將呈現結構性增長。

按照4G的建設步伐，4G投資分規劃期、主建設期、應用期三步走。分析人士指出，網絡設計與規劃類廠商，A股涉及公司主要有富春通信和傑賽科技；主建設期涉及的廠商則更多，不僅有主設備廠商中興通訊、烽火通信等，還有射頻器件廠商大富科技、武漢凡谷等，以及相關網絡測評優化類廠商如世紀鼎利和華星創業等；終端廠商有宇順電子。

通信電源與小基站受寵

由於技術原因，4G網絡信號的穿透能力較弱。2月28日，中國移動在廣州、深圳開展大規模的4G體驗，不過，有消費者親身體驗發現，在部分覆蓋TD-LTE網絡的地區，也存在信號不穩的情況，信號強度多則三格，少則僅一格。

業內人士指出，建設4G需要更多的基站，這也是4G投資的重點，但目前4G主建設期尚未正式開始。

據一4G基站供應商相關負責人介紹，公司目前還不知道20萬個基站主要建在什麼位置、何時開建以及擴容與新建基站的比例等細節，但按照以往的慣例，中國移動會在3月份制定詳細的基站建設的計劃，杭州、廣州、上海等沿海試點城市的基站建設可能率先啟動。

一旦正式招標，相關公司將直接受益。中恆電氣日前公佈的2012年年報顯示，中移動TD六期四季度招標對公司業績拉動明顯。3月6日，在4G牌照發放預期提前之后，公司的股價也上漲了9.24%。

“2013年，中恆電氣通信電源收入有望實現50%的增長。”興業證券的研究報告指出，由於4G基站相比3G對電源的功率要求更高，因此即便是基站升級的方式，也需要對基站電源進行擴容，這樣不論中移動2013年20萬個LTE基站新建和升級的比例如何，基站的電源建設和擴容需求比較明確。

不過，業內人士也指出，由於主基站的投資往往較大，要解決4G網絡的覆蓋問題，成本較低的小基站將擁有增量市場。該人士認為，目前小基站的成本大約為2000元，如果在2年內降低到1000元之內，屆時將有爆髮式增長。

四川在中西部率先開通4G“信息高速路”。新華社圖片