台股5月23日訊息盤點(五) 外資報告

(1)新台幣走升、房地產交易回溫，外資圈重新青睞營建資產股。其中，冠德（2520）、遠雄（5522）與台肥（1722），分別獲得巴克萊、野村與滙豐證券力挺，目標價各為46.9元、65元與101元。滙豐證券傳產分析師李忠翰說，台肥標售C3土地70年地上使用權後，估計至少可帶來200億元以上的收益，相當於每坪180萬元，這筆收入將充實台肥興建C2地目的飯店、辦公大樓與新竹D7－A辦公大樓所需的資金。重申台肥「優於大盤」投資建議，並將目標價從先前的91元，上調至101元。

(2)航空雙雄昨（22）日股價同步轉強，突破低檔盤整區。但高盛證券與美林證券均指出，受制於廉價航空大舉入侵，以及貨運業務缺乏反彈跡象，華航（2610）、長榮航（2618）營運難見轉機，保守看待航空雙雄後市。高盛證券指出，兩岸航線毛利較高，使華航不易陷入2009年時的營運谷底，給予華航「中立」投資評等。

(3) 《工商時報》報導，摩根士丹利證券昨同（22）日同步調降F-中租、富邦金投資評等至「中立」；至於摩根大通證券則是認為民營銀行股優於公股銀行股，並祭出「買中信金控、賣兆豐金控」與「買玉山金控、賣永豐金控」等2套「配對交易」。這也是摩根士丹利繼調降玉山金投資評等至「中立」後的最新調降動作，金融股自今年初以來股價始終維持多頭走勢，摩根士丹利證券的「暫時休息」基調，備受外資圈關注。

(4) 隨著新台幣兌美元匯率升破30元關卡，及IFRS會計制度的實施，再度突顯「田僑仔」股的不動產轉投資價值，根據港商里昂證券昨（22）日評估，新紡（1419）、士紙（1903）、藍天（2362）等3檔個股的不動產轉投資價值高於市值，股價被低估。