憂匯債崩盤？日財長要BOJ穩住JGB，日企盼日圓止貶

精實新聞 2013-05-21 記者 賴宏昌 報導

20130521_262_0.jpg -->如果投資人了解日本公債(JGB)、日圓當前的走勢跟義大利、西班牙一兩年的公債殖利率/歐元情勢越來越相似，對於日本財經高層近期頻頻關注債市的談話或許就不會感到訝異。

道瓊社報導，日本經濟財政大臣甘利明(Akira Amari)21日表示，他希望日圓匯率能夠平衡地影響外銷、進口。

根據日本政府官員的轉述，日本央行(BOJ)總裁黑田東彥20日表示，經濟情勢改善後利率上揚是一件很自然的事。SMBC日興證券首席債券規則師Hidenori Suezawa指出，市場人士將黑田這番談話解讀為BOJ不會採取行動來阻止利率上揚。

Thomson Reuters報導，日本財長麻生太郎(Taro Aso；2008-09年曾任日本首相)21日表示，有鑒於JGB價格近期呈現劇烈波動，希望BOJ能夠持續跟投資人仔細溝通。

Reuters最新一份調查顯示，48%的日本受訪企業表示日圓已經貶夠了，希望美元兌日圓能夠穩在100左右的價位；另有15%則是希望日圓能夠續貶(7%希望美元兌日圓能升至105，8%希望110)；超過三分之一則是希望日圓能夠走升。自去年11月中旬以來，日圓相對於美元、歐元分別貶值23%、24%。

嘉實XQ全球贏家系統的報價顯示，30年期日本公債(JGB)殖利率17日報1.78%、創3月7日(1.79%)以來新高，較4月5日所創的1.22%大漲0.56個百分點。10年期JGB殖利率14日、15日皆報0.85%，創2012年8月16日以來新高。

日本經濟新聞18日報導，三菱UFJ金融集團(MUFG)帳上總計擁有48兆日圓JGB，殖利率每上揚0.1個百分點該集團的潛在損失將增加1,500億日圓。

壽險公司是日本長天期(最長達40年)公債的最大買主。令人擔心的是，一旦利率反轉向上(公債價格下跌)，壽險公司將面臨嚴重的帳上虧損。例如，30年期日本公債殖利率假設是2%，一旦利率走高1個百分點，債券價格將下跌30%。相關討論詳見《成人紙尿布熱賣，AKB48也難擋日債危機(http://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000017685#ixzz2F03y9ZJz)》。