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方璐
因重大資重組停牌40多天的華誼兄弟傳媒股份有限公司(300027.“華誼兄弟”)有望近期復牌。7月20日晚間，董事長王中軍首次宣佈，華誼兄弟將併購廣州銀漢科技有限公司(下稱“銀漢科技”)，令華誼兄弟在除電影、電視、藝人等三大內容製造之外，增加游戲這項“在內容製造方面非常重要的品和連接埠”。
有消息稱，此次華誼兄弟擬購入銀漢科技60%的股份，出價在10億-12億元之間，收購市盈率約為10倍；另一說法則是收購價高達20億元。但王中軍對此未予證實，僅表示確實“體量不小”。
20日的公告顯示，華誼兄弟擬通過發行股份及支付現金的方式，購買銀漢科技部分股權，同時發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過交易總額(交易標的成交價+配套密集資金)的25%。目前，公司正積極推動各項工作，與相關中介機構對涉及重組事項的相關資的調查、審計及評估仍在進行中。
“如果華誼兄弟與銀漢科技重組成功，以華誼兄弟的品牌價值及資本能力，將幫助這個團隊成為A股中最強的互聯網游戲團隊。”王中軍對本報記者說。
華誼兄弟2013年半年度業績預告顯示，凈利潤比上年同期上升270%-300%，預計實現盈利3.9億-4.2億元。
華誼“玩游戲”：從掌趣到銀漢
“三年前互聯網游戲月收入過幾百萬的鳳毛麟角，銀漢科技今年新研發的品月收入期待值達到5000萬元，三年前想賺這個錢的機會在該行業中不存在，華誼兄弟(併購)這個時間點把握的非常好。”王中軍說。
華誼兄弟自2010年起開始關注游戲板塊，曾與史玉柱旗下巨人網絡合作網游，但未能成功。而參股掌趣科技，則令其經驗和收益上獲得雙豐收。提及此前市場對華誼兄弟減持掌趣科技的質疑，王中軍表示，“減持很正常，我們是掌趣科技第二大股東，它又不是控股公司”。
“我們沒有控股掌趣科技的機會，對於一家150億元市值的公司，怎麼控股？付什麼代價？投資者願意不願意？因此，對於同樣水平的公司，華誼兄弟願用低代價培養它做成一個新的大公司。”王中軍稱，“銀漢科技和掌趣科技不一樣，對掌趣我們是參股，這回嚴格講是‘迎娶銀漢進入大家庭’。”
與銀漢科技重組后，華誼除原先的電影、電視、藝人等三大內容製造板塊外，將增加一項內容製造的“第四駕馬車”——游戲。
數據顯示， 2012年三季度，中國手機游戲市場規模達到16.9億元，環比上漲38.5%，同比上升103.6%。與此同時，中國手機游戲用戶規模達到2.57億戶，環比增長20.7%，同比增長57.7%。到2015年，中國智能手機游戲市場規模將從去年的12.5億元，快速增長到86億元。
手機游戲的巨大市場規模，正是華誼兄弟進軍該領域的主要動力。華誼兄弟表示，與銀漢科技完成重組后，將保留其創業團隊這一核心資，並且不會幹涉“細節運營”，華誼兄弟未來主要在拉動品牌及資本能力方面加持銀漢科技。
據銀漢科技董事長劉泳介紹，對於銀漢科技而言，百度、360等對其營銷方面“幫助很大”，但考慮到未來競爭市場，華誼兄弟在影視娛樂等方面對銀漢利好更多，可以幫助打造綜合影響力。
“銀漢科技可以借助華誼豐富的影視資源尋找創意點、打造新游戲，比如，今年取得12.45億元高票房的《西游降魔篇》。”劉泳透露，“今年《時空獵人》月收入超過4000萬元，新游戲《神魔》預期月收入達5000萬元。”
華誼兄弟併購拼圖
“靠電影為品牌拉動全業鏈，華誼兄弟是最豐富、最完整的傳媒集團佈局。”王中軍對本報記者說。
減持掌趣科技套現豐厚利潤、聯手珠江投資等以130億元深圳建設“華誼兄弟文化城”、以2091.60萬美元轉讓對價收購GDC技術公司2325.29萬份普通股、直至今年併購在手游市場佔有率為5.9%的銀漢科技，華誼兄弟持續發力資本運作。華誼認為，這是“進行併購的好時代”。
王中軍對本報記者表示，以旅遊地為例，華誼模式穩賺不賠，風險幾近為零。華誼三年前進入文化旅遊板塊，建設華誼兄弟文化城、華誼兄弟旅遊小鎮、華誼兄弟電影主題公園等，“複製能力不容易被侵權”。其次，華誼兄弟以輕資為主，以品牌授權和知識授權為模式，如根據馮小剛導演的電影《1942》打造的“1942民國街”等，均以智慧財產權為主而非重資。
“這兩年併購走得相對順利。像華誼兄弟的電視劇，几乎就是靠併購組成的一個板塊，音樂、經紀公司也是併購得來，華誼能將它們融合在一起，表明華誼具有很強的消化能力。”王中軍對本報記者說，“華誼肯定不是純粹財務投資人，我自己在外邊做個基金、做個PE也可以，但上市公司(不可以)。”
針對近日有學者稱中國“已經存在事實上的金融危機現象”，王中軍則顯得並不在意，“嚴格講，金融危機對輕資創意業而言不見得是利空消息。”他對本報記者說：“華誼對信貸沒有巨大依賴，我們是輕資公司。如果出現金融危機，對信貸依賴超大的公司才是非常困難的時期。”
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