經濟數據回神 吸納資金回頭 投信：拉美漲相靚 趁Q1快布局

拉美市場去(2012)年受到最大經濟體巴西經濟成長趨緩拖累，導致資金外流，MSCI新興拉美指數全年漲幅也僅5.43%，表現明顯落後全球股市與其他新興市場。不過，近期隨著拉美五國經濟數據回升，再度吸引國際資金回流。投信業者預估，今(2013)年拉美應有補漲行情可期，投資人趁第1季逢低布局。

觀察近期資金流向，也可發現，今年以來至元月底止，資金淨流入巴西達19.52億美元、淨流入墨西哥達12.28億美元、淨流入智利2.33億美元、淨流入秘魯1.37億美元、淨流入哥倫比亞2.01億美元，統計今年來流入拉美市場已逾38億美元，反映市場對拉美股市的偏愛。

在企業獲利動能方面，根據Bloomberg調查，最近4周市場預估未來12個月拉美企業獲利持續上修，調幅為1.15%；至於投資評價部分，市場預估拉美未來12個月本益比為12.61倍，仍低於歷史平均水準14-15倍，投資價值浮現。

瑞士信貸集團則認為，在拉美股市裡，最建議加碼巴西股市，原因在於，隨著中國經濟動能加速、歐元區有望漸脫離衰退以及美國避開財政懸崖等因素，料將有利巴西股市表現。

台新拉丁美洲基金經理人張菁惠指出，拉美是原物料的出口大國，推估在中國積極回補庫存拉抬下，將使拉美成為主要受惠區域之一。

摩根史坦利證券則說，今年拉美股市配置建議應走「小就是美」的策略，尤其看好秘魯和智利股市。

摩根史坦利證券進一步分析，智利具備實行刺激政策的能力與空間，以及零售業發展強勁等優勢；至於秘魯，則看好國內經濟與信貸成長動能，經濟成長率約可達到6%，信貸成長率約有15%，加上評價面合理，也是值得留意的標的。