預作升息準備？金融時報︰全球投資人近兩月大舉搶進短債 拋長債

《金融時報》周四（11日）報導，在升息壓力蠢蠢欲動之際，全球固定收益投資人不約而同大舉拋售長天期公債，同時湧向短天期債券市場。

這番景況與去年大不相同，當時投資人瘋狂搶進長天期債券，盼藉此獲得較高收益；而企業也紛紛發債，市場上長天期公司債規模迅速膨脹至歷史高點。

研究機構 EPFR Global 數據顯示，今年 5 月迄今，全球投資人已向短天期債券金基金注入約 86 億美元，同時卻也從長天期債券市場贖回 22 億美元。

然而分析師卻提醒投資人，恐怕最後會顧此失彼。

富達投資（Fidelity Investments）資深副總 Dirk Hofschire 表示，一股腦投身短期債券怕只會淪為眼光短淺，忽略了「機會成本」，雖然預計聯準會（Fed）將縮減長天期債券購買規模，但別忘了，Fed 也信誓旦旦表示將維持超低利率至 2015 年中。

Hofschire 說，「投資人放棄了許多獲利機會」，況且目前的債券價值已經優於兩個月前。

依經驗法則來看，只要利率增加 1% 通常 10 年期債券價格就會下跌 10%。