《大行報告》瑞信：港銀大部份盈利動力下半年或轉弱

瑞信發表報告指，上半年港銀的收入表現良好，惟內地資產質素惡化的問題仍然備受關注。

瑞信預料，港銀大部份盈利動力下半年很可能轉弱，貸款增長、利潤率、非利息收入、經營開支及資產質素帶來正面驚喜的機會甚微。至於下半年之後，美國的加息週期將有利淨息差，相信恆生(00011.HK)最能受惠。此外，美國加息對本港樓市的影響，仍然是未來兩年最受關注的議題之一。

港銀的股價過去一個月回調15%至20%，現時估值略高於2011年谷底時的水平。鑑於市場對中國經濟放緩及銀行資產質素的憂慮仍未減退，故預計港銀跑贏整體市場的機會不大。

港銀當中，該行最看好恆生，最不看好東亞(00023.HK)。調整港銀的每股盈測-18%至+17%。恆生目標價由165元降至150元、中銀香港(02388.HK)由30元降至26元，大新銀行(02356.HK)由12元升至14.2元，大新金融(00440.HK)由38元升至41元，各股評級維持「中性」。東亞目標價由28元降至23元，評級維持「跑輸大市」。(na/a)~

阿思達克財經新聞

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