疑遭佈局做空 茅台單日市值蒸發百億 與股神用餐老董疑幕後黑手

《中國證券報》消息指出，一個雪球網的殭屍賬號，利用一份 2012 年 12 月底就已獲得的報告，令貴州茅台在 2013 年 1 月 28 日一天內蒸發掉 109 億元 (人民幣，下同) 市值。

香港文匯網援引該報導，在一系列蹊蹺的事件背後，曾以 62 萬美元標價與巴菲特共進午餐的廣東步步高集團董事長段永平浮出水面，這位早年赴美的著名投資人疑是此次「美版塑化劑事件」的始作俑者。這次醞釀許久的「渾水式」做空，在重創貴州茅台的同時，參與者獲利不菲，按照期間融券量測算或盈利逾千萬元。

這是一個精心為貴州茅台佈下的「局」。

2012 年 12 月 10 日，某位美籍人士購買了 53 度飛天茅台，並於次日送到美國相關機構進行檢測。

12 月 13 日，一個名為「地面靜風」的賬號在雪球網註冊，當晚，這位神秘人一口氣關注了 4 支股票和 4 個指數，其中就包含了「貴州茅台」。

12 月 28 日，經過 7 天的實驗室檢測，美國機構出具了一份報告。報告顯示，兩瓶 53 度飛天茅台鄰苯二甲酸二酯 (DEHP) 含量分別為 1mg/L 和 2.6mg/L。

如果是為了驗證茅台酒是否含有塑化劑，這一報告應該在 2012 年年底曝光。然而，導演先送檢、再註冊賬號的「投資者」顯然目的不在公眾利益，其選擇了隱瞞這份數據確鑿的報告，並於 12 月 19 日再度送檢了一瓶 30 年年份的茅台酒。但是，結果令其失望， 2013 年 1 月 21 日得到的檢測結果顯示， 30 年年份茅台酒 DEHP 含量為 0.499mg/L ，低於中國衛生部相關物質最大殘留量的標準。

於是， 1 月 28 日「地面靜風」在雪球網披露了先後取得的茅台酒檢測報告，使得繼內地、香港之後，美國上演了塑化劑風波蔓延的第 3 季。

在 A 股市場中，白酒類股票早已是風聲鶴唳，有關部門聯合出台禁酒令，以及高端酒價格滑坡等消息，讓貴州茅台、五糧液等酒企變得比週期股更加敏感。報告一經曝光，白酒板塊集體遭遇重創，貴州茅台大跌 5.58% ，單日市值縮水高達 109.50 億元。此外，山西汾酒、洋河股份、沱牌捨得等股票盤中一度跌停。

之所以說茅台「美國塑化劑事件」蹊蹺，是因為「地面靜風」不僅註冊時間短，發佈的帖子也只有 3 條，其中 1 條是披露檢測報告，另兩條是與雪球網用戶「大道無形我有型」的互動。按說，這樣的殭屍賬號，在用戶數量龐大的雪球網猶如螻蟻，即使有過硬的證據，也難以掀起波瀾。

這時，躲在幕後的「大道無形我有型」及時現身。 2013 年 1 月 28 日 5 時 25 分，「大道無形我有型」第一個回復了「地面靜風」的檢測報告，原文為：「可惜了我那瓶 30 年的茅台。」據中國證券報記者瞭解，這位為提供 30 年年份茅台未能起效而惋惜的「大道無形我有型」，真實身份是著名股票投資人、步步高集團董事長段永平。正是頗具影響力的段永平振臂一呼，才讓這份檢測報告成為了網絡熱議的話題。 (接下頁)

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透過段永平與「地面靜風」之間的互動，可以發現，實際上此次「美國塑化劑事件」送檢的茅台酒都來自於段永平。「地面靜風」在介紹送檢始末中表示：「一位朋友請我安排在美對從美國市場購買的 53 度飛天茅台進行檢測」、「在等待送檢結果的過程中，朋友又拿出一瓶他本人收藏的 30 年年份茅台酒，請我安排進行更詳細的檢測。」

在當日 14 時 02 分，段永平與「地面靜風」最後一條互動中，段直言：「多謝 Jason」。從凌晨互動，到 A 股午盤後致謝，段永平與美國送檢人「Jason Liao」關係匪淺。

段永平原本是一位企業家，在投資界風生水起源於一次午餐。 2006 年，段永平以 62.01 萬美元標價，獲得了與巴菲特共進午餐的機會。與巴菲特的這段淵源，讓段永平頗為得意，他甚至在雪球網上用了一張與巴菲特耳語的照片作為頭像。段永平較為成功的股票投資，一次是抄底網易，獲利超過 50 倍；另一次是在支付寶事件爆發時，做空雅虎，同樣獲利不菲。

與巴菲特有緣的並非只有段永平一人，事件曝光來源的雪球網創始人方三文同樣是巴菲特的「粉絲」。 2012 年，方三文發起了參加巴菲特年會的倡議，並最終以股東的身份如願前往了美國內布拉斯加州的奧馬哈鎮。

28 日 7 時 34 分，此時 A 股市場尚未開盤。一位來自海南的雪球網用戶在互動中說：「感謝段總無私奉獻一瓶 2005 年產 30 年茅台用於檢測。」而「大道無形我有型」(段永平) 在回復中直言：「應該是有私奉獻吧？」

事實上，這確實是一場「有私奉獻」的炒作，並且參與者遠不止段永平一人。資料顯示，這位來自海南的用戶「中國資本市場」長期專注於酒類股票的炒作。並且，在「Jason Liao」掛出檢測報告之後 2 個小時，這位海南投資者不僅知道茅台酒的來源，還道出了酒的出廠年份。顯然，在「Jason Liao」披露報告前，已有多位投資者知曉利空消息。

在國內股市，融券是唯一的做空渠道。值得注意的是，從 1 月份以來，貴州茅台融券交易異常活躍， 8 個交易日的融券賣出量超過 15 萬股。例如，利空報告出台前的 1 月 25 日，貴州茅台融券賣出 18.83 萬股，較前一交易日的 12.00 萬股環比增加了 57%。

據券商金融衍生品研究員介紹，目前融券操作的收益為：融券賣出做空的毛利，扣除手續費和利息支出。由於 1 月以來的操作難以測算，簡單按照 2012 年 12 月底的貴州茅台融券餘額測算，今年以來貴州茅台累計下跌 14.60% ，融券做空毛利高達 1631 萬元。

市場人士指出，目前 A 股市場並沒有完善的做空機制，套利行為和制度約束還處於無序的狀態。從市場建設的角度來看，基於價值發現的負面報告和輿論監督值得鼓勵，但是如果隱瞞信息並伺機做空股價，則有悖於股票市場信息公開透明的原則，損害了中小投資者的利益。
 
中新網報導，根據《證券日報》統計顯示，僅 28 日 13 家白酒上市公司市值便蒸發了 262 億元，而貴州茅台股價報收於 178.5 元，跌幅 5.58% ，單日市值蒸發高達 109.72 億元。

13 家白酒企業中，只有青青稞酒一支獨秀，成為白酒板塊中唯一一隻跟隨大盤走紅的個股。截至當日收盤，青青稞酒漲幅 1.41% ，報收於 21.60 元，而其他白酒板塊的股價則一路下跌。

在所有白酒板塊中，山西汾酒的跌幅最大，曾幾次觸及跌停點，報收於 34.75 元，日跌幅 7.46% 。貴州茅臺跌幅位居第 2 ，報收於 178.5 元，跌幅 5.58% 。另外其他 11 家白酒公司股價跌幅分別為，瀘州老窖股價跌幅 4.90% 、酒鬼酒股價跌幅 2.26% 、五糧液股價跌幅 2.51% 、金種子酒跌幅 2.76% 、老白乾酒股價跌幅 4.02% 、沱牌捨得股價跌幅 5.58% 、洋河股份股價跌幅 6.54% 、古井貢酒股價跌幅 3.97% 、水井坊股價跌幅 2.55% 、伊力特股價跌幅 2.85%。