美國QE動向牽動盤勢 投資宜聚焦潛力族群

近期市場關注焦點不脫美國QE購債政策是否將縮減？量化寬鬆政策何時退場？消息面多空為牽動近來盤勢表現的主因。第一金投信表示，全球經濟復甦仍偏緩慢，近期美國總經消息憂喜參半，房市及汽車銷售報佳音，但市場關切量化寬鬆是否會提前收手；歐元區最壞狀況已過，近來製造業PMI出現止跌緩升，景氣有機會見改善；中國大陸經濟增速放緩，市場期待下半年政策出台，內地景氣將可回溫。展望後市，全球經濟後市復甦強度，仍有待各國政府政策面支撐、基本面改善，此時，投資人應密切觀察主要市場總經表現及貨幣政策動向，另外亦可多多留意電子及傳產潛力族群。

環顧國際總經狀況，近來美國多項房市數據均表現不錯。以房市來說，美國房價指數4月份月增率為2.5%、年增率為12.1%、成屋待完成銷售指數5月份月增率為6.7%、年增率為12.1%、成屋銷售5月份月增率為4.2%、年增率為12.1%、新屋銷售5月MOM+2%，種種跡象顯示美國房市持續復甦。房市買氣轉佳代表民眾消費意願及信心已有改善，確實如此，美國6月份消費者信心指數由5月的74.3上升至81.4、5月個人支出月增率亦為正數、增幅達0.3%。

另觀察歐洲及中國大陸市場，歐元區6月製造業採購經理人指數（PMI）攀升到48.8，高於預期的48.7以及5月的48.3，另外，歐元區經濟信心指數由89.5上升至6月91.3；中國大陸6月官方製造業採購經理指數（PMI）由50.8下滑至50.1，景氣有降溫情形，為數值仍在50以上，顯示內地製造業動能依舊走在溫和擴張之路。

第一金投信指出，6月份國際盤受QE收手等消息面疑慮干擾甚大，亦使得市場情緒起起伏伏，然究其實，投資應回歸市場及產業基本面，從基本面入手、選股不選市，才能在波動市場中掌握投資契機。以目前產業表現來看，電子部分，低價智慧型手機依舊為市場焦點，大陸市場高解析度規格比重持續上升，大陸智慧型手機市場今年上半年銷售量有望較去年下半年成長51%，智慧型手機相關供應鏈可持續留意。另外，國際半導體設備材料產業協會(SEMI)公佈5月北美半導體設備訂單出貨比BB初值為1.08，相較4月終值1.08持平，日本半導體設備訂單出貨比BB初值由1.11上升至5月1.17，兩大半導體市場產業均持續回溫，相關族群亦可留意。

傳產部分，仍以最下游產業受惠較佳，其中，全球經濟復甦推升消費者購車意願，帶動汽車族群營運明顯好轉；另外，住展雜誌公布5月房市風向球燈號，已連續5個月呈現復甦安全的綠燈，顯示國內房市已逐步走出奢侈稅陰霾，相關族群或可留意。

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