利率下降是長期趨勢 債市轉牛實為必然

據媒體報導，我國地方債置換后成本降低至3.5%，2016年將有2.8萬億地方債到期。對此，中國經濟網評論員張捷在《我財經》節目中表示：“中國債務的問題是利率太高，地方政府債遠高於銀行貸款，也是一種畸形的狀態。實際上，政府的負債能力和利率高低有非常大的關係，政府能負多少債和要償還多少利息息息相關。”

張捷認為，中國想要提高政府負債能力，就一定要降低政府負債的利率。可以想象，以后政府會有一系列措施讓中國進入利率下降的頻道，以降低政府負債的利率。而這可能成為一個長期的趨勢，債市轉牛也將成為必然。（中國經濟網記者王雅坤）

以下是本條新聞的播報內容：

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據《經濟日報》報導，財政部副部長張少春近日向十二屆全國人大常委會第十八次會議作了“關於規範地方政府債務管理工作情況的報告”，報告顯示，2015年新增地方政府債券已發行5912億元，完成下達額度的99%。財政部部長樓繼偉指出，今年的置換債券額度實現了對當年到期債務的全覆蓋，將被置換的存量債務成本從平均約10%降至3.5%左右，預計將為地方每年節省利息2000億元。2016年將有2.8萬億地方債到期。

分析人士認為，債務置換后，借款主體由地方政府融資平臺公司變為省級政府。由於我國省級政府不是獨立的政治實體，其信用就是國家信用，可以有效地降低其負債成本。而對商業銀行來講，債務置換雖然會在短期會影響其收入，但長期來看，將會大幅降低