亞債去年強漲14% 投信：資金撐腰 新興亞債今年續強

根據Bloomberg統計，去(2012)年亞債漲幅逾14%。投信業者分析，去年亞債走強主因，主要是拜其經濟體質強健所致，預料今(2013)年在全球持續貨幣寬鬆的帶動下，可望引導資金流入相對高息的亞債續強。

華頓新興亞太債券基金經理人蔡宜君表示表示，成熟市場中，美國有調高債務上限的壓力，至於義大利、西班牙則有高融資需求，面對成熟市場的諸多不確定，預料熱錢將持續湧入新興市場，尤以新興亞洲(不含日本)為最。

蔡宜君進一步指出，新興亞洲市場的主要經濟成長引擎中國，因製造業恢復成長，預估可帶動亞洲投資等級信用債券持續成為資金長線青睞的標的。

富達國際投資固定收益投資總監Gregor Carle也說，亞洲企業的基本面維持強勁復原能力，推測亞洲的實質GDP成長預期將會持續領先其他已開發市場。不過必須留意的是，由於亞洲債券在去年有一波強勁漲幅，市場預估今年亞債的報酬恐會趨緩。

Carle強調，儘管亞洲企業債有機會提供可觀的風險調整報酬，但考慮到目前的投資評價，因此投資者需有今年的高收益產品的報酬將較去年低的心理準備。

不過，Carle也說，對願意承受較多風險以尋找更高實質回報的投資者來説，新興市場債仍是極具吸引力的選擇，在全球企業經營環境持續改善的前提下，新興市場債券仍將持續受惠。

保德信亞洲新興市場債券基金經理人王華謙分析，新興債中評級最高的亞洲投資等級債券平均利差仍約有200基點(bps)，不僅高於歷史平均，也離景氣高峰時的最低檔25-50基點(bps)尚有一大段距離，在區域基本面健全及固定收益需求增溫下，依然看好新興亞債的投資前景。