產量大增 趨勢反轉 巴克萊：銅價多頭年代告終！

銅價恐出現反轉趨勢。(圖片取自：維基百科)

這十年來，銅價飛漲，投資者擔心銅泡沫恐怕將破。

銅價對於眾多大礦業公司至為重要，攸關盈虧成績，對於智利、蒙古等以銅立國的國家，更是掌握了其經濟命脈。先前當中國等新興國家需求大增時，全球礦場無法及時增加產出，跟上市場的步伐，是造成銅價超級循環上漲的關鍵因素，也讓礦業公司口袋滿滿。

不過，《金融時報》報導，這樣的趨勢近來恐怕要反轉了，礦業公司現在要開始回收之前的投資成果了。銅產量占全球 1/3 的智利，因其國內最大礦坑擴產，最近幾個月來銅產量大增，顧問公司 Wood Mackenzie 預估 2013 年將會是這十年來銅產量增幅最大的一年。

銅價上周跌至每公噸 7331 美元，是八個月來的低點，相較於 2011 年天價高峰時期，回落約 28%。但儘管如此，幾乎所有銅礦公司於現今價位仍可維持獲利，也因此市場預估銅價還可能再跌深。Wood Mackenzie 的金屬部門主管 Richard Wilson 表示，許多基金已經開始關注這樣的情形出現，一來產出終於有量，二來現在需求看來也不再那麼好。

銅產量增加也使得銅庫存遽增，自 10 月起 LME 的銅倉儲量已經增加近 3 倍，也因此導致許多人態度轉為看空，根據美國商品期貨委員會合約分布部位，投資者目前對銅價的看空態度是 2009 年來之最。就連向來最看多商品價格的巴克萊銀行亦表示，供給增加象徵著「銅價多頭年代告終」。