新興債基金去年連29周吸金 流入逾900億美元 雙破歷史記錄

統計去(2012)年全年債券基金資金動向，新興債基金共吸金565.76億美元，如加計ETF，總流入金額則逾900億美元，不僅資金規模創紀錄，連29周淨流入也是史上最長流入紀錄。

儘管適逢耶誕假期，但仍不減債券吸金功力，根據EPFR統計，上周新興債市或4.33億美元資金挹注，投資級債券、美國債券則分別吸納7.34、9.36億美元億美元資金加持，至於高收益債券則遭調節3.55億美元，已是連2周流出。投信業者分析，上周受到美國財政懸崖疑慮所致，讓資金對高收益債稍有戒心，轉向波動度相對較低的投資及等級債券。

摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，市場熱錢狂湧，導致資金前仆後繼流向新興市場債全尋求收益，尤其是具高利率、有升值潛力的當地貨幣計價債券最受歡迎。統計12月份淨流入當地貨幣新興債的金額占比達55%，超越美元計價債券。

皮耶預估，今(2013)年全球經濟將維持0-3%溫和成長，通膨則可維持1-3%的可控範圍內，而這樣的總經環境將有利債券行情增溫，投資人可依個人風險屬性適度增加本地貨幣債券與新興高收益債券，以追求較多元的收益機會。

然市場也質疑，新興市債在歷經去年大漲行情後，今年是否依然有看頭？對此，德盛安聯PIMCO新興市場債券產品經理劉振璋認為，新興債在去年大漲後，資金仍流入動能似有趨緩跡象，建議投資人布局時最好適度配置主權債與公司債比例。

摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)指出，投資級企業債在2012年資金流量相當穩定，上、下半年分別有連續24周與連續26周的淨流入，全年僅3周淨流出，總計流入金額高達633.8億美元。

根據JPMorgan信用投資人調查顯示，相較於11月中57%機構投資人預期投資級企業債券信用利差擴大，12月調查則指出，52%機構投資人預期信用利差收斂。

該調查同時指出，仍有25%機構投資人維持現金水位在高檔水準，57%維持在中等水準。蔻蔓強調，市場充沛流動性仍使經理人現金水位仍維持在良好水準，有利投資級企業債後市表現。

劉振璋表示，在投資固定收益市場仍要慎選標的，舉例來說，今年整體新興市場債券包括土耳其、印尼、菲律賓等國均被列入信評上調的潛在名單，因此慎選質優的高收益等級新興市場主權債，就有機會享受信評上調的收益果實。