南北韓緊張 外資撤出韓股 轉進台股周買超2.3億美元

南北韓緊張情勢升溫嚇跑外資，連帶使台股、印度股市受惠，上周分別買超2.3億美元、2.54億美元。綜觀第1季亞股表現，以印度表現最猛，累計買超101億美元，是去(2012)年全年買超額的41%。另外，印尼和越南則是出現跳躍式增長，第1季共獲買超19億美元、1.7億美元，皆已超越去年全年金額。

惠理康和投信台灣紅不讓基金經理人黃善恒表示，近期台股大盤主要由金融股撐起，大盤指數與金融指數均回補3月中的跳空缺口，預估金融股未來可望受惠兩岸金融開放、陸資入股和資產重估等三大題材發酵而繼續上攻。

展望第2季台股表現，黃善恒則認為「唯量是問」。他表示，台股交易量大小，將是未來股市漲跌的重要觀察指標。儘管隨後大盤指數、電子、金融指數均已回補缺口，但非金電指數及電子重量級權值股缺口仍在，特別是台積電股價表現較弱，似有資金退潮現象，他推估，台積電活絡與否則攸關台股大盤的漲跌。

德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽表示，台股在先前外資撤出觀望之後又重新進場加碼，讓台股重新站回季線、月線。鍾兆陽說，雖然市場具有潛在的政治風險，旦估計對經濟衝擊不大，加上寬鬆貨幣政策尚未開始緊縮，台股後市仍偏向樂觀。

至於第1季備受外資寵愛的印度股市。富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛分析，今年第1季印度股市表現不佳，是2011年底以來首度單季呈現收黑格局，唯外資仍罕見持續淨買超印股，反應資金對於印度官方政策改革的深切期待。

史蒂芬．多佛認為，印度現階段最為迫切的改革需求即是民營化國營事業，例如電力產業部份，印度政府現階段尚無法有效地經營電力產業，必須透過民營化以增進產能與效率。

富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如分析，目前亞股估計本益比約11.6倍、預估股價淨值比約1.76%，顯見亞股評價面仍具吸引力，仍正面看待未來亞股走勢。過去12個月亞股6.1%的漲幅主要由6.6%的本益比擴張所帶動，盈餘調整貢獻仍為負值，評估企業獲利改善是推升亞股下一波漲勢的關鍵動能。

德盛安聯投信則認為，新興亞洲在先前小幅修正之後，仍是三大新興市場中的亮點，建議投資人可鎖定中國加東協基金，以掌握區域商機。