牛熊道: 地緣因素成黃金唯一支撐

文/新浪財經專欄作家 一牛一熊之謂道

大宗商品熊市尚未結束，也不例外。無論你如何堅信黃金最終將取代法定貨幣，都不要忘記一個事實：股票有分紅、債券有利息，而黃金無論捂多久都只是那一塊冷冰冰的金屬。從長期來看，黃金并沒有獨立于整體大宗商品的行情，而大宗商品往往與股市回報負相關。比如2000年美股進入長達13年的橫盤(標普500去年才超越2000年的高點)，而黃金上一輪大牛市的起點剛好在2000年左右。