F-金可上半年EPS8.01元 美林、大摩同步喊買進

中國隱形眼鏡龍頭F-金可(8406-TW)上半年稅後大賺7.41億元，每股盈餘達8.01元，創下歷史新高，加上2家外資美林證券及摩根士丹利證券，同時指出金可在高獲利下，股價遭低估，全力喊出加碼買進。

F-金可上半年財報營收28.394億元，年增25%，營業利益9.57億元，年增36%，稅後淨利7.41億元，創下歷史次高紀錄，每股盈餘8.01元，隨著進入下半年傳統旺季，中國營收將逐月遞增，再創新高，加上尤其臺灣進口中國的證已取得，趕工將啟動高階產品回銷中國1、2級城市，再添營收動能，人民幣遽升也將帶來匯兌利益，業內業外獲利將大幅成長，法人估計今年每股盈餘有機會挑戰賺2個股本。

F-金可表示，上半年毛利率與去年同期持平，但營益率由去年同期30%上升三個百分點到33%，因此本業獲利大增36%，但由於上半年人民幣一路貶值4%，與去年一路升值趨勢相反，須估列人民幣銀行存款未實現匯兌損失，與去年上半年豐厚業外收益恰恰相反，使得稅後淨利成長僅有接近2成，不過由於7月單月人民幣遽升了1.5%，所有的機構都預測人民幣將一路挺升，因此所有未實現損失下半可望全數回轉。

F-金可指出，由於第3季為傳統旺季,公司將趁勢推出高價日拋回銷中國。依目前連鎖通路下單積極情形看來，未來將在明後年帶來5%及10%的營收貢獻，加上高價品強生在第2季剛調漲日拋藍片及日拋彩片各10%，因此為公司的回銷品提供更合理的提價空間，日拋毛利將向上調升。

F-金可強調，公司第2季拋棄式鏡片占比已上升到33%比第一季31%及去年24%大幅提升，可見中國消費能力仍然持續挺升,轉短拋趨勢明顯，消費者使用量倍增，仍是公司業績成長的最大動能，一旦臺灣回銷中國的高價品在1、2級城市再下一城，在中國第一的地位將擴大領先差距。

由於金可未來營運相當樂觀，外資美林、摩根士丹利證券聯袂出報告指出，F-金可第2季於中國、台灣的產能利用率高於8成，加上台灣產線良率及產能利率提升下，毛利率可望再攀升，另外台灣產品也將下半年回銷中國，挹注新獲利，對於目前股價是被低估，因此同步喊出買進。