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新華社記者楊溢仁
上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--受央行利用PSL工具加快貨幣投放力度，以及財政部國庫定存招標補充市場基礎貨幣的影響，當前銀行間資金利率出現全面下行?
29日，上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)整體回落?具體來看，隔夜、1周、2周和1月期品種依次下行5.37BP、10.60BP、2.80BP、25.70BP，至3.2503%、3.9070%、4.6000%和4.1410%的位置?
不僅如此，中債提供的數據顯示，截至7月29日收盤，銀行間回購利率同樣全線下探?其中，隔夜、7天、14天品種已依次下調至3.325%、4.031%及4.594%一線?
可以看到，盡管當日央行依然進行了150億元28天期正回購操作，但伴隨7月繳準、繳稅和新股發行等季節性影響的逐步消退，銀行間資金價格仍舊出現了一定幅度的回落?
多位受訪的券商交易員均認為，隨著跨7月時點的過去，央行有可能在公開市場維持謹慎性的預期而非加強“滴灌”力度?對於市場來說，未來公開市場的政策指引性可能要弱於非公開市場的創新工具，如PSL的量和價格?
“我們認為，雖然本周有跨月和財稅上繳國庫的擾動因素，但由於前期存款準備金退還的規模較大(7月15日有超過4000億元的退還量)，而新股申購的短期擾動因素消退，因此資金面整體上將趨於寬鬆?”東莞銀行金融市場部分析師陳龍指出，“從近半年的跨月時點擾動因素考量，月末資金需求並沒有成為資金緊張的原因，一方面是機構對月末提前做好了準備(近半年的資金高點大多出現在每個月20號前后)，另一方面則是理財同業的治理對於資金需求結構的影響?所以，個人判斷，跨月資金需求擾動流動性使之緊張的可能不大?”
總體而言，本周資金面料會在平衡中趨於下降，當然，期間不排除短期(如隔夜)價格的上升波動?此外，考慮到央行當前重非公開工具而降公開工具的貨幣政策出發點，則市場普遍預計，央行將繼續維持地量的正回購操作?
至於資金利率方面，“貨幣資金價格將維持高位趨落的態勢?”在陳龍看來，“由於新股申購資金的解鎖、跨月因素不明顯、財稅上繳的力度下降，則銀行間市場將回歸總量寬鬆主導的格局，貨幣資金價格呈現小幅下降應該是可期的?”
一位商行交易員亦向記者表示，“預計本周的7天回購價格將回歸至3.5%一線?”(完)
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