美聯儲予之 石油股取之

毫無疑問多數美國人在2009年3月9日股市低點以來再未真正涉足股市，2008年經濟崩潰市值蒸發了數萬億美元，恐懼使得資金集中於債券。事實上，不少人通過這種方式賺到了些錢，但比起將資金全部投入五年前開始的這場牛市，回報顯然不在一個數量級。

美聯儲在推進資產價值恢復上仍有很多工作要做，利用股市上漲的財富效應助推經濟。但這樣做的問題在於，貧富差距被進一步拉大。這在很大程度上是因為“夫妻店”的小額投資者被雷曼挫傷投資的勇氣，而富人們又獨善其身，財富不斷向金字塔頂端聚集。

現在個人投資者已開始重新入市，不光是因為他們認為波動性已不復存在，而且其相信經濟正在加速回暖。但市場是否如預期仍有待考驗，建筑和零售股並未有搶眼的表現，在此背景下，能源股反而表現強勁。

根據股票部門的ATAC貝塔旋轉基金（BROTX），其走勢指標顯示我們顯著增持能源股，減持了非必需消費品行業。這並非主觀臆斷，而是根據市場資金的實際流向給出的客觀指標。

這表明市場相信消費股會在不久的將來削弱，而能源股持續領跑大盤最終很有可能導致油價的上漲。

看看下面iShares道瓊斯美國石油設備和服務指數與SPDR標普零售指數的價格比，與20日移動平均線（MA）重合。注，價格上漲率是指分子/ IEZ表現優於分母/ XRT。

市場在很大程度上有利於石油股，而不是消費類股。這可能意味著未來油價上漲的同時，美聯儲也通過寬鬆的貨幣政策，鼓勵股票風險投資。無論哪種方式，其含義是清楚的。而美聯儲的財富效應的誘惑致使越來越多的人受股市平均水平的行為所迷惑，但油價最終很有可能會打擊這些成果，大家都得付出更多的水電費。

人們常說，當開設“夫妻店”的小額投資者開始入市之時，便是股票即將封頂之日。無論真假這其實並不重要，重要的是，小額投資者入市的同時勢必也將在能源消費上支出更多。

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該基金2014年7月25日不投資於下列任何標的：IEZ或XRT。基金增持如有變更，不推薦購買或出售任何證券。當前和今後增持均受風險影響。

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基金投資涉及風險，本金有可能會遭受損失。因為該基金主要投資於交易所買賣基金，它們可投資資產的比例較大的單一發行人的證券，因此被視為非多元化。如果基金所投資的資產投資於單一發行人的證券比例較大，其價值可能下降更大程度比如果持有的基金是一個多元化的互惠基金。該基金預計將有較高的投資組合周轉率而具有更大量的資本收益的基金及向股東分派導致實現的潛力。這意味著，投資者將可能有一個更高的稅務負擔。由於基金投資於相關ETF的投資者將間接承擔相關ETF的主要風險，包括但不限於在交易所買賣基金，投資相關的風險大，規模較小的公司，房地產投資信托基金，外資證券，非多元化，高收益債券，固定收益投資，衍生工具，杠桿，賣空和商品。本基金將承擔其應占之相關基金的費用及開支。如果用於相關基金的直接投資，股東將支付更高的費用比。貝塔輪換基金並沒有運作先例，所以其凈值無法確保在某一范圍內維持或增長。

供求關係改變、石油和天然氣、勘探和生產支出、政府監管、世界大事、經濟狀況、國際政治、節約能源和勘探項目的價格，均可能會對能源投資產生影響。

貝塔基金主要衡量波動性和系統性風險，通過證券組合來規避市場風險。

移動平均線（MA）是廣泛使用的指標的技術分析，有助於過濾掉來自隨機的價格波動中的“噪音”從而理順價格行為。移動平均線（MA）是一個趨勢跟蹤或滯后指標，因為它基於過去的價格。

標準普爾500，或與標準標準普爾500，是基於具有在紐交所或納斯達克上市的普通股500大公司的市值A股市場指數。標準普爾500指數成份股及其比重由標準普爾道瓊斯指數確定。

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ATAC貝塔旋轉基金是由Quasar Distributors有限責任公司分發。其余提到的產品均與Quasar Distributors沒有關係。

機構來源：龍訊財經