中債資信：fdd試驗牌照發放 聯通電信劣勢或將開始扭轉

觀點簡述：

日前，工信部發布公告，批準中國聯通、中國電信分別在16個城市開展lte混合組網試驗。雖然此次發放的只是試驗牌照，但在某些層面傳遞出一些積極的信號。

自2013年底工信部發放td-lte正式商用牌照以來，中國聯通和中國電信一直在等待fdd牌照，而且中國移動也表示出對於fdd牌照的期望。從此次事件的結果來看，未來短期內中國聯通、中國電信將采用td-lte和lte fdd混合組網模式，而中國移動繼續沿用td-lte模式，各運營商的技術路線基本確定。由於3g網絡的技術路線不同，在獲得td-lte牌照后，中國移動快速進行了大規模4g網絡建設，2014年1~5月用戶數量也有較快增長，而中國聯通和中國電信態度相對平淡，用戶數量也不盡樂觀。此次獲得混合組網牌照后，中國聯通、中國電信能夠開始提供fdd服務，用戶數量方面預計能夠得到一定改觀。另外對於設備商而言，中國聯通、中國電信今後將會陸續進行通信設備招標，為fdd正式商用做準備，設備商將因此受益，但會存在分化。就fdd市場而言，份額將會向華為、中興集中，國內其他設備商短期內受益不大。

工信部批準中國聯通、中國電信在部分城市開展lte混合組網試驗

工信部日前發布公告，根據中國聯通、中國電信的申請，工信部批準中國聯通、中國電信分別在16個城市開展lte混合組網試驗。根據上市公司的公告，中國聯通將在上海、廣州、深圳、重慶、鄭州、武漢、成都、西安、長沙、濟南、杭州、沈陽、哈爾濱、福州、南京、石家莊等城市開展td-lte/lte fdd混合組網試驗，而中國電信將覆蓋上海﹑西安﹑成都﹑杭州﹑武漢﹑南京﹑濟南﹑合肥﹑石家莊﹑海口﹑鄭州﹑重慶﹑深圳﹑南昌﹑南寧及蘭州等城市。雖然此次發放的只是fdd試驗牌照，對於市場的實質影響比較有限，但是也在某些層面上傳遞出積極的信號，以及較為肯定的預期。

未來4g市場上，運營商網絡技術路線基本明確，短期內變化的可能性較小

根據工信部的公告，此次獲得混合組網牌照的運營商只有中國聯通和中國電信，而此前對於fdd牌照表示出期望的中國移動並沒有包含在內，這與2013年底三家運營商同時獲得td-lte正式商用牌照有所不同。從此次發放混合組網牌照的結果來看，未來可預期的時間內，國內三家運營商4g網絡的技術路線基本明確，即中國移動將延續td路線，由td-scdma向td-lte演進；中國聯通在保持wcdma升級的情況，開展fdd和tdd混合組網模式；中國電信由於此前的3g技術目前未有后續演進路線，將采用新塑模式開展lte混合組網模式。雖然中國移動仍表示，td-lte和lte fdd的融合是4g發展的趨勢，將適時向國家主管部門申請開展lte混合組網試驗，但預計短期內獲得的可能性較小。

表1：國內三家運營商網絡技術路線情況 表2：td-lte和lte fdd技術對比

資料來源：公開資料，中債資信整理 資料來源：公開資料，中債資信整理

中國聯通、中國電信用戶數量上的被動局面將得到一定改善

從2013年底獲得td-lte正式商用牌照以來，中國移動就開始了大規模建設4g網絡。截至目前，中國移動完成了兩期td-lte主設備招標，以及其他設備的招標；而根據中國移動副總經理董昕表示，中國移動td-lte基站數量已達到32萬個，在超過300個城市開通了4g網絡，預計2014年底td-lte基站數量將超過50萬個。相比之下，中國聯通、中國電信的建設進度明顯慢於中國移動，這主要與其3g網絡使用的通信技術有關。大規模的4g建設給中國移動帶來的直接回報反映在其用戶數量上，2014年1~5月中國移動4g用戶已達810.9萬戶，相比之下中國聯通用戶同比增長較慢且凈增用戶出現了較大幅度的波動，而中國電信在部分月份甚至出現用戶流失，局面較為被動 。其實中國聯通、中國電信一直在等待fdd牌照，此次獲得混合組網試驗牌照后，兩家運營商可以將精力真正投入4g市場，開始發力追趕中國移動，預計能夠一定程度上改變之前的被動局面。

運營商投資更加明確，設備商將受益，但會出現內部分化

此次獲得試驗牌照后，中國聯通、中國電信將會為fdd正式商用牌照做準備，期間會繼續進行主設備及其他設備的招標，國內設備商將因此獲益。但是由於技術、資金等綜合實力的不同，設備商之間將出現分化。從之前中國聯通、中國電信的招標結果來看，市場份額向華為、中興集中，扣除外資設備商的部分，國內其他設備商所獲份額較小。未來華為、中興憑借著豐富的技術路線和國際運營經驗有望繼續保持較大的市場份額，而國內設備商由於技術路線多集中在td領域，或受限於技術路線、資金和研發實力等方面因素，在fdd市場上可獲取的份額不容樂觀。即使短期內能夠在lte fdd上形成一定技術積累，在運營經驗上也有所落后。因此，雖然設備商有望在4g市場整體獲益，但內部將會出現分化。

附件一：

工業和資訊化部解讀lte混合組網試驗（節選）

一、為什么要開展lte混合組網試驗？

答：td-lte和lte fdd都是新一代移動通信的國際標準，td-lte和lte fdd相互融合並共同發展已成為未來全球移動通信產業的趨勢，目前全球已有13個td-lte/lte fdd融合網絡。根據國際電信聯盟（itu）建議，我國同全球各國一樣，也分別規劃了tdd和fdd頻率，可同時滿足我國tdd和fdd制式移動通信系統的發展需求。未來，為充分利用頻率資源，方便用戶在國內國外都能很好使用移動通信業務，我國需統籌發展td-lte和lte fdd。

為推動相關企業各制式網絡的演進升級、共存、互操作，統籌利用好各制式網絡資源，為廣大用戶提供更優質的移動通信服務，需通過試驗，探索和驗證融合組網的發展路徑，發現和解決好相關技術、產業問題，為未來網絡演進升級做好準備。

二、未來會考慮發放lte fdd牌照嗎？

答：我部嚴格遵循“客觀、及時、透明和非歧視”原則，依據企業申請發放電信業務經營牌照。

目前，我部已根據企業申請，依據相關法定程式，批準相關企業開展lte混合組網試驗，系統驗證lte fdd和td-lte混合組網的發展模式。未來，條件成熟后，我部也將依據相關企業申請，發放lte fdd牌照，推動融合發展，促進資源有效利用。

三、lte混合組網試驗主要內容有哪些？

答：一是通過試驗逐步解決混合組網模式下各制式網絡互操作等技術難題，積極引導產業鏈發展演進。二是通過試驗促進lte晶片和終端產業發展，切實滿足用戶使用需求。三是通過試驗驗證多網絡覆蓋環境下的網絡資源調度規則，探索未來商用運營經驗。四是通過試驗促進業務應用創新，帶動運營支撐系統等配套環節的演進發展。

四、中國電信和中國聯通都已建設td-lte網絡，試驗再建設lte fdd網絡，是否會導致重復建設和資源浪費？

答：一是根據企業試驗方案，試驗將采取融合組網模式，lte fdd與td-lte共用一張核心網，可以有效避免重復投資。二是融合組網試驗中，各企業將根據各區域實際情況，結合不同技術的特點，按照業務量增長情況合理設計和使用fdd和tdd接入資源，按需建設lte基站，並不會造成資源浪費。三是我部將進一步推動運營企業開展共建共用的相關工作，鼓勵和引導企業通過租建結合的方式組建lte網絡，避免重復建設和資源浪費。（中債資信：韓昭 蔣盛文）

附件二：

截至2014年6月，全球已商用lte網絡頻譜和數量情況

資料來源：gsa