連平談人民幣國際化 未來五年將實現質變

10月24日，人民銀行廣州分行主辦、民生銀行貿易金融部承辦的“新起點 新跨越”跨境人民幣業務政策宣講會在廣州舉行。

會上，交通銀行首席經濟學家連平發表主旨演講時說，目前人民幣國際化，最主要的成果體現在貿易，但是在金融領域，目前還處在剛剛起步的階段，金融領域人民幣國際化，它的水平目前還是比較低的。“人民幣要最終成為跟美元和歐元並駕齊驅的國際貨幣，未來要在借貸貨幣、交易貨幣、投資貨幣、儲備貨幣等四個方面不斷發展。”

自2009年7月跨境人民幣貿易結算試點啟動以來，跨境人民幣業務經歷了五年時光。其規模從當初的億元量級，已經飆升至萬億元乃至數十萬億元的級別。五年數量的變化，正為未來五年質變蓄積能量。

五年間人民幣跨境結算金額近20萬億

人行廣州分行副行長李思敏介紹稱，截至今年9月末，全國累計辦理跨境人民幣結算金額19.9萬億，人民幣已經成為第二大跨境支付貨幣，人民幣跨境收支占全部本外幣收支的比重接近25%，貨物貿易進出口人民幣結算比重超過15%。其中，廣東全省累計結算量達到5.63萬億，年均增長162%，占全國結算總量3成，連續這五年每年均居於全國首位。

連平表示，五年來，跨境人民幣業務獲得了長足的發展，跨境人民幣結算方面，到了2014年上半年，銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務3.27萬億，同比增長59%，累計辦理人民幣跨境直接投資結算業務4699億元，同比增長156%，SWIFT的報告顯示，2014年7月份人民幣在全球支付貨幣中的市場份額進一步提升至1.57%，人民幣使用最多全球支付貨幣中排名第七位。

人民幣國際化需更加均衡

盡管如此，人民幣國際化過程存在著多個不均衡，有待進一步發展完善。連平說，首先，跨境人民幣業務還需要得到均衡發展。從目前來看，跨境貿易人民幣結算主要的區域是在東南亞，這跟中國對外貿易的格局以及中國對外經濟發展的總體格局基本是吻合，但在歐盟、美國等中國主要貿易伙伴及其他新興經濟體的貿易結算中，比例還不高，對其他地方的輻射比較有限。其次，我國香港地區的跨境人民幣資產業務和負債業務也不太平衡，總體以負債業務為主，資產業務比較有限，負債總量不斷增加，但是作為資產貨幣運用的投資方向、領域還比較有限。同時，離岸人民幣市場規模仍十分有限。第三，境外人民幣回流的機制有待進一步完善。

能否跨越式發展取決於六因素

在連平看來，下一個五年，在金融領域中跨境使用人民幣會有長足的發展和顯著提高，需要把握六個方面的要素：一是資本輸出的總體需求，二是資本和金融賬戶開放程度，三是利率和匯率的市場化，四是趨勢性貶值，五是中資跨國銀行的長足發展，六是貨幣政策與貨幣環境的國內外趨同程度。

“未來人民幣國際化要取得穩步發展，實現真的跨越，取決於這六方面因素的變化以及它的發展。”連平稱。

對此，連平提出建議：第一，跨境人民幣總體發展，要循序漸進，不能一蹴而就，希望短期內通過政策迅速向前推，迅速實現成功的想法是不切合實際的。第二，促進金融市場的發展和完善。未來，人民幣市場不僅需要規模擴大、深度做大、創新不斷推出、衍生產品迅速發展，還需要不斷對外開放，使得境外持有人民幣的投資者能夠在該市場上進行很好的投資，獲得回報。第三是要穩步推進資本項目的可兌換。第四是要順勢而為發展人民幣離岸市場。第五是進一步完善人民幣回流機制，包括銀行間市場開放，RQFII幅度擴大，加大跨市場人民幣的創新等。第六是深入推進利率和匯率的市場化改革。第七是不斷擴大人民幣對外直接投資。

記者 朱文彬 編輯 孫忠