“股神”也失算 模仿巴菲特需謹慎

路透紐約10月23日(記者 Luciana Lopez) - 對想要追隨“股神”巴菲特步伐的人而言，現在不是個好時候。

巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)持有的許多股票近幾周暴跌，導致該公司股票資組合受創。若該公司所持資部位自6月30日以來無變化，那麼，所持股票中僅七支股票帶來的損失就超過了50億美元。該公司上次公佈資組合情況是在6月30日。

伯克希爾·哈撒韋損失最慘重的當屬持有的IBM和可口可樂(Coca-Cola)股權，這兩家公司公佈令人失望的第三季財報后，股價均重挫。此外，巴菲特對能源股的偏好也沒帶來什麼好處，因全球油價大跌，拖累能源股。

對居於全球富豪榜第三位的巴菲特而言，幾十億美元的賬面損失可能還不值得捶胸頓足。

巴菲特向來善於在市場的短期動蕩中安然過關，這也是他作為長投資者的成功秘訣之一。並且與共同基金不同的是，巴菲特不用擔心因贖回壓力而不得不拋售股票。

但對其他人，譬如基金經理、小型投資機構甚至散戶而言，他們常常追隨巴菲特的投資軌跡，現在因此產生的損失可能難以承受。

記者尋求伯克希爾·哈撒韋置評，對方未予回復。

6月30日時，伯克希爾·哈撒韋持有4億股可口可樂股份，是后者最大的股東，巴菲特可能是可口可樂最有名的鐵桿粉絲。

他4月接受一次電視採訪時：“我愛可樂，我愛可樂的管理層。”當時可口可樂公司因一項高管薪資計劃而受爭議。

可口可樂10月21日公佈季度獲利下降，當日股價重挫6%。自6月30日以來，可口可樂股價下滑了4.1%，這意味可能給伯克希爾·哈撒韋帶來6.96億美元的賬面損失。

此外，6月30日時伯克希爾·哈撒韋持有約7,000萬股IBM股份，6月30日至今IBM股價縮水約11%，這可能給伯克希爾·哈撒韋帶來近13億美元的賬面損失。

以沽空聞名的基金經理卡斯(Doug Kass)多次指出，可口可樂和IBM是伯克希爾·哈撒韋資組合中的軟肋。2013年伯克希爾·哈撒韋股東大會上，巴菲特為了讓氣氛更熱烈，邀請了看空該公司的卡斯在年會上“唱衰”。

卡斯說：“極少有人的忍痛極限、時間框架長度以及風險偏好能跟巴菲特相提並論。他對風險的偏好異於凡夫俗子。”

伯克希爾·哈撒韋所持股票中，自6月30日以來跌幅明顯的還包括萬國銀行(WellsFargo)、美國運通(American Express)、能源巨頭埃克森美孚(Exxon Mobil)、石油生商Suncor Energy以及通用汽車(General Motors)。

埃克森美孚命運與油價息息相關，年內原油價格下跌了約18%，而巴菲特6月30日時持有的4,100萬股埃克森美孚至今貶值近3.11億美元。[NT:PAGE=$]

本月早些時候，伯克希爾·哈撒韋稱出脫了一些Tesco股份，持股比例從5月時的3.96%降至不足3%。

受暗淡業績以及會計醜聞影響，Tesco股價年內重挫45%。巴菲特自己曾表示這筆投資是個”重大錯誤“。

伯克希爾·哈撒韋持有許多公司的股份，其中有些股票表現較佳，譬如沃爾瑪(Wal-Mart)股價自6月30日以來上漲了1.3%，寶潔(Procter & Gamble)股價則上揚了7.2%。

伯克希爾·哈撒韋利潤主要來源是其控制的諸多業務，包括保險公司Geico以及鐵路公司BNSF等，去年利潤創下194.8億美元的紀錄高位。

盡管近幾周市場動蕩，但投資者並未因此大舉拋售伯克希爾·哈撒韋公司的股票，其股價年內上漲16%，6月30日以來累計上漲8.75%。而美股標準普爾500指數年內僅溫和上漲4.3%。

去年，伯克希爾·哈撒韋的每股賬麵價值五年漲幅遜於標普500指數五年漲幅，這是巴菲特1965年掌控該公司以來首次出現這樣的情況。

但巴菲特常常，往往在市場走勢平淡甚至走低的情況下，卻是伯克希爾·哈撒韋表現最好的時候。而近年來，股市持續走高。

“永久持有”是巴菲特的投資理念，他主張所有人，不管是他還是散戶，都應該採取買后就持有的投資策略。

事實上，巴菲特經常市場下跌正是買進的良機。

他在今年給股東的信中：“市場大跌可能有利於真正的投資者，如果資價格遠遠與價值脫節，而他手上又有現金的話。”

“就投資而言，恐慌氣氛是益友，皆大歡喜反而是敵人。”(路透中文網)

編譯：朱淑珍 發稿：王鳳昌