主力大幅調倉 下半年“押注”方向暴露

7月是上市公司的業績披露期，同時也是主力抓緊調倉換股、版面下半年行情的重要時期。其中主力大肆扎推“押注”的方向，將大概率成為下階段熱點，值得投資者跟隨挖掘。

一直以來，年中是主力優化持倉結構、為下半年版面的重要的時間段。據報導，不同機構看好的具體板塊雖有不同，但今年主力的調倉方向卻與上半年的版面設定呈現高度的一致性：即共同看好中報業績漲幅超預期的成長股，無論是券商資管、保險（放心保）、公募等機構均大多如此，紛紛積極調倉。

反映在盤面上，諸如達安基因(002030,股吧)、尤夫股份(002427,股吧)等業績有暴漲預期的個股走勢強勁，甚至創出歷史新高。而在上半年行情中，敢於創歷史新高的百家個股，也大多集中在轉型成長類概念中，如兆日科技(300333,股吧)、歐比特(300053,股吧)、爾康制藥(300267,股吧)等。

我們認為，在改革轉型的大背景下，那些符合未來發展大勢的新興產業成長股，逐漸獲得市場認可而成為資金熱捧的對象；而那些傳統產業大盤股，雖藍籌標簽護身卻由於行業低迷、以及產業資本喪失運作動力等原因，反而在低位徘徊無人問津。因此，在下半年較長時間大盤仍將低迷的背景下，投資者唯有跟隨有實力資金運作參與的主題，才有望獲得良好收益。

短期來看，盤面繼續放量活躍，雖然局部炒作風險在累積，但另一方面也反映出部分資金正積極調倉換股，為下階段行情提前版面。那么，投資者也可趁機跟隨主力方向，仔細甄別行業個股，優化持倉結構。

除了激進的投資者可跟隨事件刺激的最熱題材快進快出操作外，穩健的投資者應更加傾向於產業資本運作股中長期持有。不過，由於忌憚大盤重新低迷尋底，因此值得跟隨的應是非一般的產業資本主力，而是實力更強、動機更強烈，占據新興行業領先地位及優質資源的主力。例如近期大牛股成飛整合(002190,股吧)、鳳凰光學(600071,股吧)等，外有政策推動，內有實力資金運作，一旦啟動則快速脫離成本區，成為弱市中的另類品種，俯視大盤。