沙增產續挫油價 俄、伊朗受創 美實質受惠

沙增產續挫油價 俄、伊朗受創 美實質受惠 (圖:AFP)

在全球需求成長持續下滑的時候，美國的頁岩油還大興其道。為抵制美國，石油輸出國家組織 (OPEC) 上週還增產，希望打壓油價以令美國產油虧損而縮手。但數據顯示，沙烏地增產，美國可能還能漁翁獲利。

英國《金融時報》指出，沙烏地阿拉伯打壓油價，是一場經過計算的賭局。沙烏地阿拉伯正和美國聯手在伊拉克和敘利亞對手，又大膽的利用自己在油市的軸心角色，擠壓美國正在茁壯中的頁岩油產業。同時，油價下跌對美國消費者來說相當於減稅，如果成功，將重創美國正試圖打擊的俄羅斯與伊朗。

Carnegie Endowment 的能源與氣候專案主管 Deborah Gordon 認為，沙烏地打壓油價的舉動，是經過精心的計算。此舉不會疏遠同盟，卻能為競爭者和敵人造成問題，例如俄羅斯和伊朗。Gordon 說：「沙烏地阿拉伯似乎認為這能改變情勢。他們因此獲得不少優勢卻又不會傷害他們不想傷害的人」。

面臨全球原油需求下滑以及美國生產大增，沙烏地阿拉伯面臨抉擇。沙烏地大可以減產以穩定市場，但它似乎決定讓價格下跌，顯示該國樂於以每桶 80 美元價格賣油，而非 100 美元。持續低油價可能會讓沙烏地的預算陷入赤字，導致政治穩定性的問題，但許多分析師相信，沙烏地阿拉伯的龐大外匯存底，可幫助其抵禦低收入一段時間。

沙烏地阿拉伯打壓油價，有助於創造華府樂見的地緣政治結果。油價續挫將使受到美歐制裁的俄羅斯經濟面臨更多問題。伊朗的經濟也會受到低油價所影響，但美伊核子談話的影響還難以判斷。雖然沙烏地阿拉伯希望美伊核談失敗，但低油價收入可能會令德黑蘭方面對美國讓步，因為伊朗更想解除國際制裁。

隨著全球成長減弱，低油價對疲弱中的歐洲與中國是個好消息，這也是沙烏地阿拉伯最大的客戶之一。美國消費者也是低油價的直接受惠者。儘管美國頁岩油興起，美國仍是全球最大石油進口國。

另一方面，儘管油價下跌好處多多，但《金融時報》也認為另一方面會打擊美國正在興起的頁岩油產業。國際能源總署最近的報告指出，美國的石油液產量，包括原油與液化天然氣在內，於夏季時達到與沙烏地阿拉伯一樣多。以目前的油價或甚至再低一點，都會對美國頁岩生產者的財務造成衝擊，而且，許多業者已經在談減少資本支出。如果成真，美國明年的產油成長就會減弱，如果油價續挫，甚至可能會減產。

《CNBC》則是引述花旗的能源分析師，油價可能要跌到每桶破 50 美元，才有可能令美國因虧損而停止生產頁岩油。週四西德州中級原油一度跌破每桶 80 美元，創 2 年新低。一般交易員認為，沙烏地此舉是為了打擊所有其他石油競爭者，包括俄羅斯、伊朗和美國頁岩油。

花旗的分析師 Morse 認為，油價可能已暫時築底，每桶約在 83 美元左右。Morse 指出，原油的遠期合約顯示西德州中級原油和布蘭特原油的價格會再上揚。他認為，現在油價可能在築低，可能還會續跌，但不會跌跌不休。

Morse 預估，布蘭特原油 80 美元，對美國家庭來說相當於 600 美元的減稅額度。前能源部會官員 Jason Bordoff 指出，對美國經濟與消費者來說，低油價是好事。雖然有缺點，但優點大過缺點造成的影響。