花旗：油價降至50美元方能威脅美國原油產量

花旗銀行能源分析師最近在一份新報告中指出，要想讓美國原油產量停止增長，原油價格必須下降到每桶50美元左右。

花旗分析師稱，降至兩年低點的美國西德克薩斯中質原油期貨（wti）價格仍未阻止美國原油產量的增長，並表示即使油價降至每桶70美元，美國頁岩油也將繼續增產。

這份報告稱，油價需跌至50美元或更低才能完全停止頁岩油產量增長。若油價處於每桶40美元到60美元，生產企業將關閉低效油井，美國頁岩油產量將呈零增長。花旗分析師表示，事實上隨著生產商集中在高效區域進行更密集的石油鉆探活動，這一保本價格將會逐步走低。

美國頁岩油產量的快速增長一直是歐佩克和其他原油生產國的痛處，因為它在全球需求增長持續下滑的背景下導致大西洋(600558,股吧)盆地供應過剩。紐交所wti周四一度跌破每桶80美元，創兩年新低。

近日來面對急速下跌的油價，世界最大產油國沙特阿拉伯決定對其客戶降低原油售價以捍衛自己的市場份額，而不是通過減產來保衛油價。交易員們猜測沙特此舉旨在挫傷其競爭對手，包括俄羅斯、伊朗和美國。

花旗集團(citigroup)大宗商品研究全球主管edward morse表示，“我沒有辦法知道沙特此舉的有效性。不過可以明確的是，沙特官員認為油價跌至每桶90美元下方時，美國頁岩油產量就會開始下滑。然而，即使wti油價跌至70美元水平，美國仍將繼續增產，且就算產量無法達到年均100萬桶/日，或許也會達到75萬桶/日。我認為，如果中東人知道這點，他們會被美國頁岩油產業堅韌不拔的穩健性所驚到。”

據美國聯邦政府最新數據，美國原油產量現在約為880萬桶/日，較去年同期高出約100萬桶/日。沙特原油產量則大約為960萬桶/日。

花旗分析師分解了美國各座油井的盈虧平衡價格。美國各地區以及地區內的頁岩油生產成本差異較大，盈虧點取決於油井生產效率。花旗舉例表示，在德州鷹福特盆地，一個高效生產井的保本價格可能為每桶60美元，而另一個低效生產井則可能為每桶80美元。

morse接受cnbc采訪時表示，原油可能已經到達一個臨時底部。wti昨日下午曾短暫交投於每桶83美元。

他說，“我們很難預測油價會在哪個位置觸底。但我認為，就目前看來，油價可能已經達到底部。根本上，世界原油的唯一買家是煉油廠。因為恰好處於維護季節，世界各地煉油廠原油需求大幅下降。目前全球煉廠對原油的需求約為270萬桶/日，低於8月的水平。在接下來的六周里，煉油廠將結束維護、返回市場，預計屆時原油需求將增加約300萬桶/日。”

“若布倫特和wti原油價格開始因此上升，我不會感到驚訝。”他補充道。

morse早些時候在一次電話會議上對記者說，原油遠期期貨合約表明布倫特和wti價格將走高。‍