正回購4個月來首次暫停 債市波瀾不興

周四，銀行間債券市場成交金額共計11,313.51億元，較前一交易日增加176.14億元，上漲1.58%。其中,現券成交1,623.00億元，較前一交易日減少5.13億元。回購成交金額9,690.51億元,較前一交易日增加181.27億元。

當日,銀行間債券市場國債成交21只,市場表現為14只上漲，1只持平，6只下跌，總成交量183.50億元。其中14附息國債04成交量最大,當日共計成交31.1億元,剩余期限2.7年,最新收益率為3.7050%。國債收益率曲線波動不大，整體微幅變動，其中5年期上行1.01bp至3.8362%；7年期上行1.2bp至3.973%；10年期下行0.85bp至4.0472%。

信用債市場方面, 企業債､短融､中票成交合計744.59億元，較前一交易日減少13.33億元。其中,企業債共成交193只,成交量合計244.94億元。成交量最大的為“13鐵道05”,aaa評級，成交總額32.2億元,剩余期限6.2年，最新收益率4.9482%。漲幅最大的為“13榮成經開債”,aa評級，漲幅為6.9%，剩余期限5.72年，最新收益率6.2775%。短融共成交205只，成交量合計246.17億元。成交量最大的為“14中石化scp001”,成交總額為10億元，最新收益率為4.5964%。中票共成交194只,成交量合計253.48億元｡ 成交量最大的是“14南昌城投mtn001”,aa+評級,剩余期限5年,最新收益率6.3799%, 成交總額為14.2億元。

貨幣市場方面，資金面較為穩定，市場主要期限回購利率無大幅波動，其中銀行間質押式回購隔夜品種加權值較前一交易日下行2.51bp至2.9738%；7天回購利率加權值上行5.18bp至3.649%；14天期回購利率加權值上行8.5bp至5.5128%；1個月回購利率加權值下行45.46bp至5.0124%。公開市場方面，央行周四未進行任何操作，這是自2月18日重啟正回購以來首次暫停操作。至此本周共進行180億元正回購操作，另有300億元資金到期，實現市場資金凈投放120億元。另外，財政部周四發行了今年第六期3個月期國庫現金定存，規模500億元，中標利率為3.8%，大幅低於預期，也顯著低於上期同期限品種6.13%的利率，並且低於同期限shibor利率。

盡管公開市場正回購暫停、國庫現金招標利率大幅低於預期，但市場對比反應較為平淡，利率債收益率全天先下后上，窄幅波動。信用債整體波動不大，個別品種收益率小幅下行。一級市場進出口行周四發行兩期金融債，認購倍數均略高於2倍，中標利率符合市場預期。總體來說市場情緒偏謹慎，未來收益率下行空間不大。