凱石工場：cpi有望保持穩定

5月cpi上漲2.5% 翹尾因素占主因

昨天，國家統計局發布2014年5月份全國居民消費價格指數（cpi）和工業生產者出廠價格指數（ppi）數據：cpi同比上漲0.7個百分點至2.5%，環比上漲0.1%。其中，同比來看，食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.7%。ppi同比下降1.4%，環比下降0.1%。

凱石點評：

5月份cpi的上升主要是由於翹尾因素和食品價格共同所致，當月回升的0.7個百分點中，0.6%來自翹尾因素，而其余0.1%則主要來自於食品價格的反季節上升，其中肉蛋鮮果類價格上升最為明顯。非食品價格同比基本保持平穩，不過居住類價格呈現一定的下行壓力，這也反映了房地產市場的調整正在進行。ppi降幅繼續收窄，意味著穩增長政策對抑制內需的下滑起到了一定的作用，工業總體呈現企穩之勢。預計6月份，食品價格不會出現明顯下降，與此同時，定向寬鬆的政策也不足以推動一輪通脹，因此cpi有望保持穩定。