滬深股盤前─多空亮底牌 決戰時刻到

IPO重啓落地，央行定向降準支持三農和小微企業等重大利多消息昨(9)日相繼出台。今(10)日又將公佈5月份宏觀經濟資料。在利多與利空的相互對沖之下，加上大盤經歷了6周的窄幅震盪之後，A股市場或許將迎來方向選擇。

據香港《文匯報》報導，滬深兩市主板昨(9)日延續窄幅震盪格局，股指衝高回落小幅漲跌，成交依舊地量。創業板連續第二天回調，成交明顯萎縮。收盤上證綜指報2,030點，漲0.5點或0.03%，成交551億元(人民幣，下同)；深證成指報7,227點，跌8點或0.11%，成交797億元；創業板指報1,326點，跌幅1.76%。

兩市雙雙低開，權重金融地產股大力拉升股指，上證綜指高探至2,045點年線附近，遇阻回落，午後回吐漲幅，收盤小幅漲跌，成交維持地量水平。創業板指連續第二天出現調整，全天低開低走，相繼失守60、5、10日均線，跌近1.8%，但成交較前市縮減約兩成。盤面上，僅保險、銀行、地產、造紙等少數行業板塊上漲，多數板塊下跌。計算機、電子信息、供水供氣、通信等行業板塊跌幅居前。

受優先股消息刺激，保險板塊集體上漲。銀行股上午拉升股指，午後漲幅回落仍漲超0.6%。地產股衝高回落小幅收漲，招保萬金四大龍頭股全數上漲，保利地產漲超4%，招商地產漲2.81%，萬科A漲0.61%，金地漲0.36%。信息安全概念跌3%領跌。

中信証券分析師認為，流動性與基本面仍處於弱平衡。房地產風險釋放的趨勢難以扭轉，市場中期走勢依然將震盪向下尋底。短期來看，一方面歐央行超預期的貨幣寬鬆改善了外部流動性環境。另一方面，預計本周五公佈的實體經濟數據將弱於市場預期，建議關注防禦性和確定性強的板塊。

中證網報導分析，9日晚，證監會官方微博稱，按法定程式核准了10家企業的首發申請，滬深交易所各5家。上述企業及其承銷商將分別與滬深交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股說明書。IPO的重啓對於市場來說無疑使利空，在有限的資金下，場內活躍資金肯定會蜂擁而上狙擊新股，這難免會給目前的市場結構帶來一定的擠出效應。

或許是為了對沖IPO重啓的不利消息，同樣是在昨晚，央行決定從2014年6月16日起，對符合審慎經營要求且三農和小微企業貸款達到一定比例的商業銀行(不含2014年4月25日已下調過準備金率的機構)下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。本次定向降準將覆蓋大約2/3的城商行、80%的非縣域農商行和90%的非縣域農合行。

除了定向降準，央行近兩日來還大幅調升人民幣中間價，人民幣匯率兩日漲幅高達223個點。這在一定程度上扭轉了人民幣貶值的預期，有利於減緩熱錢流出中國的速度。

在IPO和定向降準落地以外，今日國家統計局將公佈5月CPI和PPI資料。多家機構預測5月CPI很可能比4月出現較大幅度上漲，PPI同比下跌幅度或將收窄。

綜上，大盤目前在2000點至2050點附近已經來回震盪了6周，成交量也萎縮到了一定的程度。隨著各種預期的落地，多空雙方手中的「底牌」也都亮了出來，向上還是向下，大盤或將很快做出選擇。