滬深股盤前─納MSCI今揭盅 或引兆元解渴 後市謹慎樂觀

 
種種利好令市場憧憬A股走勢。
圖片來源：香港文匯報

IPO重啟利空出盡，並有「定向降準」進一步提供流動性支撐，大陸股市昨(10)日應聲大漲。上證綜指、深成指、創業板指漲幅分別達到1.08%、1.58%、2.05%，齊齊收復60日均線，走出強勢反彈行情。此外，MSCI(摩根士丹利資本國際)今(11)日將正式公布會否將A股納入其新興市場指數，若成真或為A股引入逾兆元資金活水。上述種種利好，令市場對A股走勢充滿期待，更有觀點指A股有望走出低迷，迎來轉折點，惟多數機構仍建議謹慎為宜。

香港《文匯報》報導，前日晚間，證監會公布，已按法定程序核准了10家企業的首發申請，滬深交易所各5家，此舉被視為IPO正式開閘。由於坊間已對IPO重啟有充分思想準備，此番利空落地，倒未對市場構成影響，且年內僅發行100支新股的節奏好於預期。再加上央行同日公布「定向降準」，儘管釋放的資金或不足千億元(人民幣，下同)，但寬鬆政策的基調頗為鼓舞人心。

昨日滬深兩市股指跳空高開，隨後小幅拉升後回落，午後券商、銀行股發力，帶動股指一路高歌，上證綜指連上10日、20日、60日均線，最終幾乎以全天最高價收市。上證綜指收報2，052點，漲22點或1.08%，創一個月最大升幅；深成指報7341點，漲114點或1.58%；創業板指報1353點，漲幅2.05%。 股指上行帶動滬深兩市成交放量，分別為654億元和948億元(人民幣，下同)，總量逾1600億元。滬深B指同步反彈，上證B指漲0.61%至224點，深證B指漲0.99%至820點。

當日絕大多數行業股錄得漲幅，券商保險、運輸物流、銀行三類股票漲幅超過1%；旅遊餐飲、日用品、釀酒造酒類股票漲勢相對較弱。國家主席習近平日前表態要掌握重大關鍵技術，國產軟件替代預期再起，相關股票呈現井噴行情。在其帶領下，網絡安全、雲計算等高科技類題材全線拉升。此外，由於IPO重啟直接對券商構成利好，券商股亦成為拉升大市的主要力量，券商股漲超2%，個股全數上漲。

繼全球大型指數公司富時之後，美國MSCI亦正在就是否將A股納入其新興市場指數展開諮詢，相關檢討結果將於今日公布。這被市場視為重磅消息，因為有估算指，若此舉成真，A股有望引入逾萬億元資金活水。與此同時，據稱上周有逾20億元資金通過申購RQFII A股ETF提高A股配置，外資先行湧入布局跡象明顯。

種種利好令市場對A股走勢充滿期待，甚至有說法指A股有望藉此走出低迷，迎來重大轉折。不過，多數機構仍然對後市謹慎樂觀。巨豐投顧指出，股指雖收復2050點，不過成交量還沒有得到有效放大，後市需緊盯市場成交量，一旦市場放量突破上月高點，才是市場轉暖的信號。中信證券則認為，市場未來的關注點依然在樓市風險的釋放，風險溢價提升的大背景下，大市中期走勢依然將震盪向下尋底。申銀萬國亦認同A股不會輕易反彈，預計未來還將一波三折。

5月居民消費價格指數(CPI)同比升2.5%，工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降1.4%，分析人士預計，全年通脹料溫和可控，為貨幣政策穩增長提供空間。
 
中證網報導分析，在定向降準對沖IPO落地的背景下，昨日大盤呈現久違的普漲格局，滬深兩市漲幅均超過1%，創業板漲幅更是超過2%。不過，在指數大漲的同時，成交量卻並沒有像指數那樣大增，僅溫和放量。這可能反映出市場資金並沒有一致看好後市行情，仍在猶豫和觀察。昨日的反彈或許只是場內資金主導的一次情緒性上沖。未來觀察大盤的走勢，成交量將是風向標，它代表了資金對於未來市場的信心。如果隨著指數的上漲，成交量能逐步放大，則說明場外資金看好未來走勢，並開始參與。如果成交量不能有效放大，仍維持在低位，則大盤的反彈也是無源之水，很難長久。

從消息面上來看，有利於今日大盤走勢。首先，瀋陽全面取消限購，房子隨便買。這或將對於其他二三線城市形成示範作用，房地産限購或在其他地方逐漸取消。這對於房地産板塊來說將是利好，有利於緩解市場對於房地産板塊的憂慮。

其次，MSCI或宣佈將中國A股納入其新興市場指數，料明年5月落實。按照MSCI預測公告，以A股目前30%外資持股比例限制，如果A股納入MSCI新興市場指數、MSCI全球市場指數，所占權重分別爲13.6%和1.9%。根據彭博給出的資料，全球追蹤MSCI新興市場、全球市場指數的基金總額爲3080和1214.8億美元，按MSCI給出的A股初期權重估算，A股將新增資金約爲2740億人民幣。這對於患有「資金饑渴症」的A股來說，這些資金無疑將會對A股市場的信心起到較大提振作用。

整體而言，目前環境有利於大盤繼續反彈，不過其能否持續仍要看成交量是否能有效放大。此外，昨日大盤突破2050點，其所面對的將是半年線和2075點這兩處壓力線。大盤能否放量站上這兩處壓力線將決定大盤未來的反彈之路有多遠。