歐美變數多 上周台、韓股淪為外資提款機

根據彭博社統計，上周外資分別賣超台、韓股4.57億美元與3.55億美元，淪為外資提款機。主因上周美國聯準會會議，以及蘇格蘭獨立公投等變數影響，導致資金撤離亞洲股市。今年來最受外資青睞的印度，買超幅度也降至0.13億美元。

國際變數多 但亞股基本面仍強

摩根多元入息成長基金經理人郭世宗分析，近期牽動國際投資人信心的多項變數紛紛於上周揭曉結果，儘管美國聯準會(Fed)會後聲明符合市場預期，緩解市場升息的疑慮、且蘇格蘭獨立公投結果也使英國暫免於分裂，然而，被喻為美國有史以來最大IPO案的中國電子商務龍頭阿里巴巴(Alibaba)上周五於美國紐約證券交易所(NYSE)正式掛牌，在資金排擠效應下，外資上周對主要亞股買氣低迷，甚至有資金流出的現象。不過，郭世宗指出，上周主要亞洲股市普遍收紅，在看好亞股前景的前提下，內資買盤進駐承接，未來可望成為推動亞股續揚的火種。

郭世宗認為，隨著國際市場多項不確定性消弭，亞股利空逐漸淡化，亞股可望回歸基本面。就整體新興市場而言，郭世宗說明，差異化仍是找出利多投資機會的關鍵。亞洲因體質較穩定，又具結構性改革契機，加上全球經濟復甦有利亞洲國家出口改善與企業盈餘止穩上修，搭配上半年外資整體對亞股為加碼趨勢，皆有助於增溫亞股的走升動能。

郭世宗強調，相較於全球市場，亞洲無論是股票、債券、REITs等各類資產殖利率相對較高，預期在亞洲經濟穩定復甦，通膨溫和的趨勢下，即使美國明年開始啟動升息，具多元收益機會的亞洲市場可望吸引資金持續流入。

泰國動能回升 布局宜分批進場

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，泰國央行連續第四個月在政策會議上決定維持利率不變，以支持經濟動能持續回升，從價值面來看，黃寶麗分析，泰國為東協股市中最具投資價值之市場，目前預估本益比約12倍，明顯低於其他東協國家，搭配市場氣氛回穩，經濟活動恢復活力，也因此，上周連續第六周吸引國際資金回流，連動泰股延續漲升走勢。

黃寶麗表示，儘管目前泰國暫由軍政府統治，但在這段過渡期間，軍政府積極推動經濟改革計畫，舉例來說，為了紓緩財政預算赤字及籌備基建項目，計畫在2015年財政年度出售總值約4450億泰銖的政府債券，爭取市場投資信心回復，黃寶麗認為，由於泰國金融市場已相當反應過去逾半年政局僵持狀況，短線上宜觀察政治情勢發展與新政府成立狀況，以及外資的買賣動向，將是支撐泰股的重要因子。

另黃寶麗建議，積極者投資者若要逢低買進泰股基金，建議應該分批進場，或是透過東協基金，以區域型基金適度參與泰股趕底反彈機會，同時避免承擔過大單一市場政治風險。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，上周受到台指期結算和國際多項不確定性衝擊，台股量能偏弱，本周隨著利空釐清淡化，加上主管機關信心喊話，台股量能可望回歸基本面，在景氣燈號連續第六個月亮出綠燈，搭配傳統旺季來臨，科技新品上市與假期消費潮帶來的拉貨潮，料將拉抬企業營運動能，有望支撐台股下檔空間。