美聯儲謹慎計劃背后多重疑點

今日（5月22日）人民幣中間價公告顯示：

美元人民幣6.1658，上調13bps；

港幣人民幣0.79528，上調1.2bps；

100日元人民幣6.0953，下調55bps；

歐元人民幣8.4351，下調130bps；

英鎊人民幣10.4187，上調389bps；

澳元人民幣5.7082，上調26bps；

新西蘭元/人民幣5.2921， 上調30bps；

加元人民幣5.6497，下調1bps；

人民幣林吉特0.51768，下調13.3bps；

人民幣盧布5.5247，下調267bps。

美元

美聯儲（Fed）周三（5月21日）公布的4月29-30日會議紀要顯示，美聯儲貨幣政策制定者上月開始為最終退出非常規寬鬆貨幣政策打基礎，他們在4月會議上討論了他們可以用來完成任務的工具，但並未做出決定。

會議紀要同時顯示，美聯儲官員們提出了幾種上調短期利率的方法，但他們的談論僅僅是“謹慎的計劃”，並不是即將升息信號。而關於美聯儲何時退出高度寬鬆政策以及何種工具最為有效的爭論，是美聯儲準備最終擺脫近零利率水平和數萬億美元債券購買的最新跡象。

會議紀要指出，與會者普遍認為，在本次會議上開始考慮政策正常化的選項是明智的，因為這有助於（政策制定）委員會選擇適當的政策正常化方法，並在政策實現正常化時機成熟之前很長一段時間就開始與市場溝通其計劃。委員會對這一主題的討論是作為謹慎計劃的一部分來進行的，並不暗示正常化有必要馬上開始。

會議紀要提到，幾位委員感覺美聯儲應更清晰的闡述其最終將升息的舉措。多位委員表示美聯儲應詳述將所持資產再投資及縮減資產負債表的計劃。

從總體上來看，美聯儲會議紀要的措辭基本中規中矩，無太多過於引人矚目之處，其中更多透露出的訊息是美聯儲本身也仍在經濟和貨幣政策前景加以更多觀望，然后才能做出定奪，這也意味著其當前幾乎無法做出任何新決定。在這一基調指引下，國際匯市的盤整走勢料在此后相當一段時間內繼續延續下去。

會議紀要發布后，美聯儲的兩位官員也在第一時間出面對其內容加以了進一步詮釋。明尼阿波利斯聯儲主席柯薛拉柯塔（NarayanaKocherlakota）表示，美國通脹在2018年之前可能都無法回升至2%的目標，因此，美聯儲應考慮在通脹觸及目標后的數年間讓通脹保持在目標之上，以彌補現階段的低物價對經濟造成的拖累。他還稱，美聯儲並不準備公布修改后的“退出規則”。

歐元

歐元/美元周四（5月22日）亞市盤中維持1.3670一線附近水平交投，目前已擺脫隔夜低點。日內可重點關注歐元區多國PMI數據。

國外機構 2ndSkies Forex創始人 Chris Capre認為，目前歐元/美元處於震盪整理格局，以等待進一步的線索指引。

Capre表示，目前歐元/美元形成長下影線，並引發假突破形態，匯價走勢依舊略顯徘徊。該機構對歐元/美元日內走勢持觀望態度，在考慮做多歐元之前，預計匯價將於當前水位附近震盪整理。

他指出，目前歐元/美元依舊呈現看跌旗形，且位於近期交投區間下軌震盪整理。我們認為歐元/美元不太可能在5個交易日內大部分偏於下行且無任何實際看漲的跡象，因此近期對匯價維持觀望態度，直到顯現出更強的看漲偏好。

英鎊

英鎊/美元周四（5月22日）亞市盤中維持1.5890一線上方水平強勢整理，前一日英國央行（BoE）公布的會議紀要再度點點燃了市場對於英國央行不久升息的激情。目前，市場焦點已轉向后市即將公布的英國GDP數據。

英國央行離加息更近了。此前負責利率設定的貨幣政策委員會（MPC）一些委員暗示，他們準備投票贊成在早於外界預期的時候加息。

英國央行迄今對提前加息十分謹慎。昨日公布的5月會議紀要顯示，委員們一致贊成維持利率和國債購買規模不變。

但會議紀要也提到，“在一些委員看來，貨幣政策決策開始變得更加平衡”，這似乎表明委員會最早在今年夏天就可能出現一些反對意見。

德意志銀行（Deutsche Bank）英國經濟學家George Buckley表示，這場辯論“顯然正轉向支援在不久后調息”。

日內市場焦點已經轉向北京時間16:30公布的英國第一季度GDP數據，英鎊后市是否延續本周來的強勢表現，有待該數據指引。