多頭折損一員重量級大將 險資全面撤離a股

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昨日多頭主力曾嘗試反攻，但午后未能抵御空軍壓力。而周五早盤，又傳來多頭陣營有倒戈、折損一員“大將”的訊息，股指繼續調整。由此看來，缺乏政策外力，弱勢格局難改。

有訊息稱，在滬指臨近2000點之際，險資也在大幅調倉。可惜其換入的卻是債基、貨基等固定收益品種，而大量贖回指數基金和股票型基金。險資向來被認為是a股的“國家隊”陣列主力，其轉戰固定收益產品，多頭無疑折損了一員大將。

不過，雖然有部分險資撤離股市，但另一部分卻又以特殊方式輾轉a股：如近日廣受關注的險資搶籌金地集團(600383,股吧)、舉牌金融街(000402,股吧)等。主力動向虛虛實實、撲朔迷離。但在當前多空爭奪的緊要關頭，前述撤離訊息總歸是對市場信心無益。

而影響市場信心的更重要因素，在於ipo重啟。目前預披露名單總數已達298家，在本已緊張的資金面形勢下，市場更加顧慮后市ipo發行的速度和規模。因此我們廣州萬隆認為，在ipo利空及維穩護盤中，多空弱勢糾纏仍將繼續，市場跟風效應差、觀望氛圍較濃；近期轉機或在於即將公布的修訂版新“國九條”改革力度能否超出投資者預期。

對應規則方面，由於多頭反攻失利，投資者還需以防御為主、嚴格止盈止損，不可冒進追高。同時由於政策面重要訊息出臺臨近，而盤面也存在超跌反彈要求，因此在回避受信托兌付高峰沖擊的傳統產業股、以及受ipo沖擊的高位小盤股的基礎上，適當關注部分“強莊”關照股、利好刺激類個股等。尤其可優先選取符合改革轉型方向的產業資本運作股，展開先前潛伏或高拋低吸操作。