匯盈資本：疲弱的非農數據 平穩的經濟復蘇

和訊特約

匯盈資本播報：在遠比預期疲弱8月份非農數據后，許多市場觀察者揣測美聯儲會堅持2015年年中加息的政策框架，不會在9月份會議上提前宣布加息。 美聯儲依然會比許多預期的更早轉變利率政策立場。盡管8月數據令人失望，但是美國勞動力市場仍然在改善。首先我不會過於看重8月份疲弱的數據。傳統上看夏季是雇傭的疲弱期，8月就要數字通常會被上調。

事實上，過去18個非農數據中有14個低於預期，而14個中有12個最終被上調。所以我正急切等待這一次把數據修正至正常水平。此外，3個月，6個月，12個月的非農就業移動平均值分別是20.7萬，22.6萬和20.7萬人。目前勞動力市場創造就業的能力，依然匹配經濟復甦的水平。

盡管一些人認為應該擔心極低的勞動力參與率水平，這主要是就業結構和人口因素造成的，這不是貨幣政策所能影響到。

通脹數據正在升高。美聯儲會比許多人預期更快行動的另一個理由，是短期勞動力供應緊張正在形成工資通脹。盡管這種通脹主要發生在“最有價值”的特殊技術工之上，但是非管理層和制造業工人工資同樣在上漲。周五8月非農數據顯示這部分人工資上漲了2.5%，創下過去幾年以來最高。不僅僅是工資通脹，今年上半年一系列指標都顯示通脹在上升，包括cpi，ppi，個人消費者支出指數，這些指標現在都高於2014年初水平，顯著高於去年同期水平。

英鎊兌美元

英鎊的走勢還處於震盪下行階段，雖然整體下行速度較慢於歐元，但兩者的走勢趨於完全相同，所以操作思路上還是偏空為主，英鎊下方1.6027附近的支撐位，空頭延續。

歐元兌美元

在上周五非農結束后，歐元應聲下跌，盡管訊息面再度對歐元區形成打壓，但是在技術面已經給出了空頭信號，從圖表中可以看出，歐元繼續頻道倍增式下跌，目前價格接近頻道支撐線附近，操作思路謹慎看空，嚴防回調。