陸股超牛市來臨！大摩喊18個月內井噴翻漲一倍

上海。(圖:AFP)

牛市氣氛重返中國股市！上證綜指週二 (2 日) 衝上 3 年新高，過去一個月累積漲幅達 14%；中國投資人新開股票帳戶的速度也來到 3 年新高。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 如今樂觀預估，陸股有可能爆出「超多頭」漲勢，股價在 18 個月內井噴翻漲一倍。

《彭博社》報導，滬股過去 5 年跌掉的市值，超越任何全球其他主要國家股市；但中國人行近期一波波提振中國經濟所做的努力，正重燃價值 4.5 兆美元的上海股市市場信心。

才短短 3 個月前，中國基金當中的股票帳戶處於 4 年多來最低水準 5240 萬戶，當時上證綜指在一個月前已自 2009 年 8 月時的高點大跌了 23%。但此後股票帳戶已反彈增加 42.5 萬戶，使得上個月 4 週平均新開股票帳戶衝上 2011 年 4 月以來新高。

大摩駐香港亞洲及新興市場策略師嘉納 (Jonathan Garner) 指出，中國新開股票帳戶展現陸股具有基礎的投資人參與度。他在今年 6 月已預言，中國當局的貨幣刺激措施將刺激今年下半陸股勁揚；如今嘉納補充，股市交易量高時的波動，總是應該要嚴肅納入考量。

嘉納補充，他預言陸股超多頭的假設，前提是其他投資標的的報酬率低落，例如不動產；以及中國經濟「軟著陸」，且經濟成長模式主力轉向內需及服務。他建議投資人將焦點放在「新經濟」產業，例如醫療及科技業，也別忘了金融股。