雲端廠商
社群媒體巨頭 Meta 正籌劃推出全新雲端基設業務,擬將其 AI 訓練與推理叢集中暫時閒置的「過剩算力」出售變現,並回收部分巨額資本支出,此舉不僅意味著 Meta 將跨界與亞馬遜 AWS、微軟 Azure 及谷歌雲展開正面競爭,更直接衝擊華爾街長期抱持的「AI 算力絕對稀缺」核心信仰。
野村在最新研究報告中反駁市場對 AI 半導體週期見頂的擔憂,隨著雲端廠商資本支出持續擴張,2026 年下半年將出現嚴重的供應鏈錯配,這非但不是週期尾聲的信號,反而印證了本輪景氣度的長期可持續性。報告指出,隨著雲端廠商資本開支持續擴張,2026 年下半年恐將迎來「史詩級」供應鏈錯配,先進封裝、PCB、CCL 等零組件短缺將推動漲價與獲利持續上修。