貝森特
美股雷達
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)為上月罕見出手支撐日元辯護，表示日元若出現失序波動，可能迫使投資人解除部位、衝擊全球金融市場，最終推高美國利率及家庭與企業的借貸成本。貝森特在8月27日回覆民主黨參議員華倫(Elizabeth Warren)的信函中指出，日本是美債主要持有國，日元市場劇烈震盪可能引發強制平倉，進而造成全球市場動盪。
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上月才警告美國債券投資人將迎接「殘酷夏季」的城堡證券(Citadel Securities)宏觀策略主管Frank Flight，如今改口表示天平已轉向債市上漲，理由是市場看空部位過度集中，且通膨數據改善。Flight周二(25日)在報告中寫道：「我們如今認為，風險不對稱性已偏向長天期公債殖利率下滑。
國際政經
華爾街本週出現罕見一幕，曾任美國財政部長貝森特（Scott Bessent）導師、傳奇避險基金經理人卓肯米勒（Stanley Druckenmiller），公開撰文批評貝森特干預美國債券市場的做法；更引發市場討論的是，這篇文章背後竟使用了人工智慧（AI）協助撰寫。
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美股週二 (25 日) 集體彈升，美債殖利率連續第二日回落，加上國際油價重挫，緩解市場對通膨與高利率的擔憂。科技與半導體股在輝達財報登場前反彈，輝達終止連續七個交易日跌勢。道瓊工業指數收漲 160.24 點，連續第三個交易日收高；標普 500 指數微升 0.32%；那斯達克綜合指數收高 0.66%，寫下 8 月 13 日以來最大單日漲幅；費城半導體指數強漲 1.4%。
國際政經
美國威脅將協助伊朗規避制裁的企業及金融機構逐出美元體系，使中國大型銀行陷入兩難。北京雖公開反對美國單邊制裁，但中國的貿易及金融活動仍高度依賴美元，主要銀行也有強烈誘因維持與美國金融體系的連結。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)本周一宣布，任何替伊朗洗錢或規避制裁的實體，都可能被切斷與美國金融體系的聯繫。
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美股主要指數周二(25日)開高，科技股自前一交易日的賣壓中反彈，晶片類股指標上漲1.7%，那斯達克100指數上揚0.7%。油價回落帶動美債殖利率連續第二日下滑，加上美國傳出將派遣外交人員返回中東使館，緩解市場對美伊戰事升級的擔憂。投資人目前聚焦輝達(NVDA-US)即將公布的財報，以及可能影響利率預期的通膨數據；輝達股價同步反彈，有望終結連續7個交易日下跌。
國際政經
美國威脅制裁協助伊朗的中國金融機構後，中國國家主席習近平政府迅速表態反擊，凸顯美國總統川普對伊朗發動「經濟攻勢」，可能引爆美中兩大強權新一輪衝突。美國宣布制裁數十個與伊朗往來的中國實體，並預告將鎖定一家未具名的「大型金融機構」後，中國外交部隨即表示，中伊正常合作「不應受到干擾或破壞」。
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美國政府本周啟動號稱「前所未有」的對伊朗經濟施壓行動，試圖切斷支撐德黑蘭的「每一條剩餘生命線」。然而，美國財政部長貝森特(Scott Bessent)宣布這項「經濟放逐行動」(Operation Economic Outcast)時，卻幾乎沒有提到多年來協助伊朗抵禦美國制裁的最大靠山——中國。
國際政經
美國財政部突然加碼回購長天期美債，將每次回購規模由20億美元提高至40億美元，顯示財長貝森特（Scott Bessent）正試圖緩和近期債市壓力、支撐美債價格。不過，新增140億美元的回購規模相較於逾40兆美元的美國國債市場仍相當有限，能否有效壓低殖利率仍令人質疑。
國際政經
美伊緊張局勢持續升高，荷姆茲海峽航運與伊朗經濟同步承壓。阿曼附近一艘油輪遭不明發射物擊中、商船通行量降至逾3個月低點之際，美國總統川普盼巴基斯坦能促使伊朗重返談判桌；另一方面，美國擴大對伊朗「經濟孤立」制裁，導致伊朗里亞爾兌美元一度跌至歷史新低。
幣圈
比特幣自5月中旬以來首度突破8萬美元，隨著多項利多訊號齊聚，長期低迷的加密貨幣市場重新燃起樂觀情緒，並迫使數十億美元的槓桿部位遭到清算。比特幣周二(25日)亞洲交易時段一度上漲2.9%，觸及81,257美元，為5月15日以來最高水準。此前，比特幣截至周日的一周累計大漲23%，創近三年最大單周漲幅。
國際政經
著名億萬富翁投資人Stanley Druckenmiller公開抨擊美國財政部長貝森特（Scott Bessent）推動大規模買回美國公債的計畫，認為政府試圖透過干預債券價格壓低長天期殖利率，是一項錯誤決策。根據《彭博》報導，Druckenmiller曾在貝森特早期擔任避險基金交易員時指導過他。
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CNBC引述兩名美國財政部官員說法報導，財政部可能動用規模達1兆美元的財政部一般帳戶(TGA)，作為擴大債券回購計畫的資金之後，美債殖利率周一(24日)走低。10年期美債殖利率周一下跌逾3個基點至4.704%，30年期美債殖利率上周曾升至2007年以來最高水準，周一則下跌逾4個基點至5.234%。
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美銀策略師Michael Hartnett警告，市場目前對美國期中選舉結果的定價可能過於樂觀，若民主黨成功奪下參議院，金融監管鬆綁與人工智慧（AI）資本支出的政策支持恐同步面臨挑戰，進而引發美股明顯修正。他預估，在此情境下，美股年底前可能回落超過10%，美元走弱、債券殖利率下滑。
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美國財政部近期宣布將長天期美國國債回購規模翻倍，美銀首席投資策略師Michael Hartnett在最新一期《Flow Show》報告中，將這項政策形容為「準量化寬鬆」（quasi-QE）。與此同時，美國國債總額首度突破40兆美元，並以每季約1兆美元的速度持續增加，債務與利率壓力再度成為市場焦點。
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美國試圖透過更強大的經濟壓力迫使伊朗讓步、為持續近半年的中東戰爭尋找突破口。美國財政部長貝森特週一 (24 日) 宣布啟動「經濟放逐行動」(Operation Economic Outcast)，警告任何代表伊朗協助洗錢的實體，都將被踢出美元體系。
國際政經
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)周一(24日)宣布一項「前所未有」的全球制裁計畫，企圖切斷伊朗與世界經濟的聯繫，並警告任何繼續與伊朗往來的國家、金融機構或企業，都可能面臨美國次級制裁。這項行動被命名為「經濟放逐行動」(Operation Economic Outcast)，也是美國總統川普先前預告的伊朗「經濟版D-Day」。
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美國聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)本周將首度在傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發表演說。隨著美債殖利率近期急升，加上財政部長貝森特(Scott Bessent)罕見出手干預債市，市場期待華許說明Fed如何看待通膨與升息前景，並證明決策不受川普政府影響。
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《CNBC》周一(24日)報導，美國財政部可能動用規模接近1兆美元的財政部一般帳戶(Treasury General Account, TGA)，為近期宣布擴大公債回購的計畫提供資金，藉此增加干預長期公債殖利率的籌碼。兩名財政部高階官員透露，TGA資金已被視為可用選項，但尚未決定實際動用金額，也未說明何時可能公布相關安排。
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下周日本兩場公債標售，可能對美國財政部長貝森特壓低長天期美債殖利率的努力構成考驗。日本將於 9 月 1 日標售 10 年期公債，兩天後再標售 30 年期公債。眼下全球投資人要求更高的風險補償，才願意為各國政府提供融資，若日本公債標售出現需求疲弱跡象，恐波及美債市場。