護城河

02-15

AI「創造性破壞」引爆美股護城河測試！高盛警告：「這兩大類」企業恐淪為技術墊腳石

高盛合夥人 Rich Privorotsky 近日警告，一場由人工智慧（AI）驅動的「創造性破壞」正在全球同步上演，本質上是對企業「護城河」的全面壓力測試。過去被視為股市長期利多的 AI，如今反而成為檢驗企業競爭優勢是否真正穩固的試金石。市場震盪並非單一事件所致，而是呈現出板塊輪動式的壓力傳導。

02-07美股雷達

AI投資逼近7000億美元 科技巨頭現金流加速下滑、不排除發債或增資

隨著人工智慧 (AI) 投資競賽升溫，Alphabet(GOOGL-US)、微軟 (MSFT-US)、Meta(META-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 四大雲端服務商 2026 年合計資本支出 (capex) 將接近 7000 億美元，年增幅逾六成，創下歷史新高，但也引發投資人對自由現金流與財務壓力的疑慮。

01-14美股雷達

機構點名輝達為2026年AI首選股 取代美光納入「Alpha 名單」

Wolfe Research 在周二 (13 日) 發布的報告中，將晶片龍頭輝達 (NVDA-US) 列為 2026 年人工智慧領域的首選標的。分析師 Chris Caso 宣布將輝達納入其「Wolfe Alpha 名單」，並取代了原先的美光 (MU-US)。

01-13美股雷達

輝達收購Groq、Run:ai、SchedMD全解析：從賣GPU到掌控AI運算生態

在去年底，人工智慧（AI）晶片圈出現一則震撼彈：推理晶片新創公司 Groq 宣布，與輝達達成一項「非獨家技術授權協議」。表面看來，這僅是一紙簡短公告，但後續揭露的細節，卻讓外界重新評估這筆交易的真正分量。根據消息，Groq 創辦人暨執行長 Jonathan Ross、總裁 Sunny Madra，以及多名核心技術成員，將一併加入輝達，參與相關授權技術的推進與規模化。

12-15美股雷達

分析師Ben Thompson重批OpenAI 戰略失誤：拒絕廣告恐讓Google贏下AI戰局

科技分析領域權威 Ben Thompson 近期在其 Stratechery 發表的重磅文章〈Google, Nvidia, and OpenAI〉，引起業界熱議。該文章不但重新定義了公司「護城河」，還重批 OpenAI 拒絕置入廣告的決定。

08-18美股雷達

OpenAI護城河受質疑 分析師憂模型商品化威脅領導地位

摩根大通最新報告顯示，OpenAI 雖佔據 AI 核心模型網站 78% 流量，但分析師認為其創新策略構成的護城河日趨脆弱。隨著競爭對手追趕，模型商品化風險升高，OpenAI 須轉型為更專注產品、多元化的組織以維持領導地位。據《財星》周一 (18 日) 報導，摩根大通 (JPM-US) 最新 40 頁報告顯示，作為 ChatGPT 創造者的 OpenAI，吸引了 AI 核心模型網站 78% 的日活躍用戶，其餘六家競爭對手瓜分剩餘市場。

02-25美股雷達

馬斯克又點讚！OpenAI已被追上 微軟撤退 推理時代大型資料中心只需2-3個

AI 大模型競賽愈發白熱化，下半場將聚焦推理與數據。投資公司 Atreides Management 合夥人兼資長貝克（Gavin Baker）在社群平台 X 發文分析了當前 AI 產業格局的變化，再度獲得馬斯克點讚。Baker 指出，隨著數據成為競爭的核心，無法獲得獨特且有價值的數據的前沿模型正在迅速貶值。