葉倫

07-27美股雷達

美國財政部長葉倫週五 (26 日) 駁斥紐約大學經濟學教授暨有「末日博士」之稱的羅比尼 (Nouriel Roubini) 的指控，即財政部操縱美債發行，降低整個經濟體的實際借貸成本。葉倫週五接受《彭博》訪問時回應：「羅比尼文章暗示一種旨在放鬆金融環境的策略，我可以百分之百地保證，不存在這樣的策略，我們 (拜登政府) 從未討論過此類問題。

07-26基金

等著，等著，等著…….. 全世界都翹首等待超過大半年，聯準會終於要降息了嗎？聯準會主席鮑爾在近期發表言論表示，聯準會不一定需要等到通膨降到 2% 才開始降息！再加上 7 月初公布的最新數據，都讓聯準會更有底氣，在抑制通膨方面，確實取得了更多進展並已見到多項更好的數據，如此鼓舞了市場對於聯準會即將降息的共識愈來愈濃厚。

07-23基金

美小型股勁揚多頭初升段？跌深反彈？7/11 公布放緩的美國 6 月 CPI 後，聯邦基金期貨市場快速定價今年 2~3 碼降息空間，對小型企業而言，資金成本壓力有望減輕，加上「川普交易」興起，其主張的貿易保護主義可能有利於小型企業的聯想，激勵跌深的美國小型股近期展現活力，與上半年贏家的大型科技股展開資金輪動。

07-19基金

FED 主席發言再釋鴿訊，帶動台股表現居前，輝達 GB200 將於第三季開始量產出貨，加上電子旺季將至，然而市場對於輝達 (Nvidia) 反壟斷疑慮與美國第二季財報法說來臨等訊息影響，美台兩地科技股進入整理態勢，短線修正降溫後，搭配第三季旺季來臨，市場仍樂觀看待 AI 相關族群，AI 中長期趨勢偏多格局不變，加權指數有望維持震盪偏多走勢，操作方面，選股首考慮 AI、創新科技相關族群。

07-17基金

鮑爾國會聽證發言釋放鴿訊，美國 6 月 CPI 放緩，加上台積電第二季財測達標，帶動台股 7/11 再創歷史新高，FED 主席發言強化市場對於降息的預期，今年上半年台股大漲，雖然歷經波動，但也居高不下， AI 概念股幾乎已漲過一輪，AI 進入日常生活的速度比預測中更快，AI 相對應的各大軟硬體廠商，正以加速彼此的合作速度飛躍式的成長，而這一切都只是剛剛才開始，根據數據公司 Statista 的預測，AI 產業到 2030 年複合成長率高達 28%。

07-16基金

好數據！6 月 CPI 提供更多通膨下行證據美國 6 月核心 CPI 年增率 3.3%，低於 5 月及市場預期的 3.4%，創下近三年最低增速。核心商品年減 0.5%，為連續 6 個月萎縮；核心服務年增 3.8% 呈現連續 3 個月下滑態勢。

07-16基金

根據日本財務省公布的統計資料，截至 6 月 28 日，外資今年以來累計買超金額擴大至 5.99 兆日圓，超越了近 10 年的任一單年度紀錄。日本企業持續完善公司治理，提升資產負債表上的資本效率和積極回饋股東。截至 2024 年 5 月底，東證主板已有 63% 企業按照要求提供改善股價淨值比 (P/B ratio) 與股東權益報酬率 (ROE) 行動的初步計劃，預估未來 2 至 3 年的時間此行動將持續發酵，日股將持續享有價值重估 (Re-Rating) 的上漲動能，日股可望續譜榮景。

07-16外匯

美國聯邦準備理事會 (FED) 主席鮑威爾 2023 年 (去年)12 月曾表示，降息是全世界與 FED 決策者都在討論的話題，令投資者對金融環境寬鬆的前景感到樂觀，似乎準備迎來各國央行轉向低利率，降低借貸成本，但事實證明，2024 年 (今年) 以來主要央行面臨的通貨膨脹更持久、經濟和工資增長更具韌性，導致主要央行中僅有加拿大央行 (BOC)、歐洲央行 (ECB) 和瑞士央行 (SNB) 在今年 6 月溫和降息 25 個基點，期待已久的積極聯合寬鬆貨幣政策，恐已經化為泡影。

07-12基金

2023 整年日股表現一馬當先，TOPIX 指數漲幅達 28.3%，在全球主要股市當中表現最佳！進入 2024 年以後，日股在外資持續的追捧下氣勢如虹，日經 255 指數更是一舉站上 4 萬點大關，刷新歷史新高！在長線利多題材支撐與資金的持續追捧下，日股持續領先全球主要股市表現。

07-09美股雷達

美國財政部長葉倫周二 (9 日) 表示，就業市場不再如新冠疫情復甦初期那般推動美國經濟通膨。這番言論與聯準會 (Fed) 主席鮑爾稍早的證詞相呼應。葉倫周二在美國眾議員金融服務委員會上向議員表示，在新冠疫期後的復甦期間，就業市場一開始非常吃緊，雖然現在就業市場依然強勁，不過引發通膨擔憂的壓力更小。

07-09基金

就業數據錯綜，觀望通膨數據美國６月非農新增人口略高於預期，但失業率升至 4.1% 且高於預期的４%，整體就業報告錯綜。數據公布後 FedWatch 顯示 9 月降息機率明顯上升，市場持續關注即將公布的最新通膨數據。資料來源：(左)Bloomberg，資料日期：2024/7/5；(右) FedWatch，資料日期：2024/7/7。

07-03鉅亨新視界

今年第二季全球股市在短暫回檔後，即隨著亮眼的經濟數據、財報、AI 成長題材以及通膨出現降溫訊號而持續走高，債市也出現上漲契機。野村投信表示，第三季建議採取股債均衡配置，股市方面，受惠於良好的基本面支持，美股與台股迭創新高，因正向看待中長期表現，若短期內出現回檔將是布局機會；債市則已反映聯準會降息延後與次數減少的預期，隨著降息趨勢確立，具有較高殖利率優勢的投資級債券、新興市場債券與非投資級債券值得加碼。

07-02鉅亨新視界

PCE 數據符合預期持平，貨幣政策效果逐漸顯現5 月個人消費支出 (PCE) 物價指數年增 2.6%，符合市場預期且略低前值 2.7%；按月來看成長 0%，符合市場預期且低於前值 0.3%；剔除能源和食品價格後的 5 月核心 PCE 年增 2.6%，符合市場預期，低於前值 2.8%；按月來看成長 0.1%，符合市場預期，低於上修後前值 0.3%。

06-25鉅亨新視界

競逐全球第一寶座，真男人三巨頭各擁一片天全球市值前三大 “MAN”(微軟、蘋果、輝達) 各自在特定的 AI 相關領域有主導地位，市值仍持續攀升中，三巨頭市值皆約 3.3 兆美元，合計近 10 兆美元已佔標普五百的 21%，並超過日德兩國一年 GDP 合計 8.3 兆。

06-25鉅亨新視界

AI 熱潮燒全球，科技股帶旺全球股市在 2024 年以來強勁漲勢，其中台股更是氣勢如虹、屢創新高，受惠台積電等電子股大漲，年初以來加權指數不但飛越 2 萬點大關，更在 6 月 19 日收上 23209.54 點新高。面對上半年優異的成績單，接下來投資人應該獲利了結、抑或持股續抱？下半年在配置上如何調整將更具潛力？野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，投資人狂愛高股息 ETF，但其實拉出長期報酬來看，市值型科技 ETF 仍略勝一籌，拉開台股市值型 ETF 及高股息 ETF 來看，今年截至 2024/6/19 以來，兩者報酬率分別為 30.21% 和 19.25%，且市值型 ETF 中科技型表現更佳，遙遙領先市值型非科技股及高息股，證明市值型科技 ETF 確實能創造更漂亮的報酬。

06-24外匯

在 6 月 20 日的亞洲交易時段，USDCNH 向上突破 7.28，創年新高。匯率對曾在 3 月和 4 月被兩次測試的重要阻力水準的成功挑戰，引發交易員的廣泛關注。目前，在美元指數連續三天在 105.2 上方盤整，多頭動能有限的情況下，我們不禁思考：有哪些因素讓 CNH 表現疲軟？現在中國經濟最大的挑戰是什麼？另外，雖然本周貨幣當局沒有調整 1 年 MLF 以及 3 年期和 5 年期 LPR，但未來政策寬鬆是否依然必要？從陸家嘴論壇中，我們能解讀出什麼樣的政策調整方向？中國經濟延續「雙速成長」模型中國 5 月的經濟數據顯示經濟呈現兩速發展態勢。

06-21美股雷達

隨著美國總統大選逐漸白熱化，美國財​​政部長葉倫週四 (20 日) 為拜登提高中國關稅辯護，稱拜登加徵的新關稅旨在保護美企免於中國產能過剩的影響，但抨擊美國前總統川普拋「全面關稅政策」將提高美國消費者的成本。葉倫在亞特蘭大舉行的新聞發布會上表示，拜登對中國加徵的新關稅，旨在保護美國電動車、太陽能產品和半導體，免受北京過度投資造成的中國產能過剩的影響。

06-18鉅亨新視界

蘋果搶回權值王！大型企業盈餘持續上調蘋果在最新的產品發表會正式推出 AI 系統手機，分析師看好今年秋天 iPhone 16 上市後將掀換機潮，逾 13 間分析師提高蘋果目標價，蘋果單日上漲 7%，激勵那斯達克指數再創新高。自 2024 年以來，企業獲利上修主要由前七大權值股推動，資本支出仍集中於科技和通訊產業，隨著企業獲利上修推動本益比收斂，大型權值股表現依然主導市場。

06-14美股雷達

美國財政部長葉倫（Janet Yellen）週四（13 日）表示，吸引私人資本的美國公共投資對於促進長期可持續和包容性的增長至關重要，但也警告，中國大量的政府產業補貼模式不被世界所接受 。據《路透》，葉倫在紐約經濟俱樂部（Economic Club of New York）發表演講，並指共和黨傳統的「供應面經濟學」（supply-side economics）模式，過於依賴減稅來刺激投資，未能讓足夠的勞工受益。

06-13美股雷達

美國財政部長葉倫周四 (13 日) 表示，只要國家債務相對於其他經濟部門保持穩定，膨脹的國家債務就可以控制。她在接受《CNBC》採訪時也指出，在美國管理 34.7 兆美元的巨額債務負擔之際，高利率正在加重負擔。她說，「如果債務相對於經濟規模保持穩定，我們就處於一個合理的位置。