萬寶投顧

07-22專家觀點

今天報告的主題是「川普交易做空台積電  做多軍工」。萬寶投顧蔡明彰強調，台積電 (2330-TW) 第二季法說利多失靈，主要原因有三個。首先，股價大漲後對財報、財測採高標檢驗，美股科技股財報掀開序幕，出師不利，股價都下挫。半導體設備龍頭 ASML(艾司摩爾) 發佈財報前，今年來股價勁揚逾 40％，遠超過那斯達克績效的 20％，基期太高，對本季財測營收成長幅度及毛利率不滿意，股價當天重挫 12％，跌破半年線，下探年線。

07-15專家觀點

今天報告的主題是「川普勝選在握  加速資金流向低基期族群  鏡頭、ABF 否極泰來」。萬寶投顧蔡明彰強調，降息腳步近了及川普當選機率高兩大因素，預料美股資金由高基期轉向低基期個股，台股選股邏輯跟著重大改變。7 月 11 日是美國股市奇怪的一天，公佈 6 月 CPI 年增 3％，今年最小通膨增幅，照理美股應全面大漲，但科技股的那指及費半收跌，道瓊及羅素 2000 收紅。

07-09理財

關鍵觀點— 雖然醫療保健歷來是美國總統選舉前夕最熱門的政治話題之一，但這次競選的討論更加平靜 。— 或許最重要的問題是與《平價醫療法案》（又稱歐巴馬醫改）的未來有關，這可能會根據選舉結果產生截然不同的影響。— 兩位主要候選人都對猖獗的醫療成本通膨表達了擔憂，並且似乎都致力於降低處方藥的高成本。

07-08專家觀點

今天報告的主題是「iPhone 換機潮  大立光早知道」。萬寶投顧蔡明彰強調，台灣是美國科技業海外最重要的供應鏈，從美股科技龍頭走勢可找到台股電子股的主流方向。比較美股三大科技龍頭，AI 的輝達今年來股價大漲 154％，而 6 月來漲 15％。

07-01專家觀點

今天報告的主題是「川普風險來了  下半年股市主流要大換血？」。萬寶投顧蔡明彰強調，如無意外，川普將重返白宮，先前全美民調拜登與川普平分秋色，但在七個搖擺州川普領先，表示兩位總統候選人全國得票數差不多，但川普的選舉人票數會較多，最後贏得 2024 年 11 月的總統大選。

06-26專家觀點

蘋果也要推 AI 了，這將是今年下半年及整個手機產業的重點轉折，AI 手機題材預估也會繼續加溫，尤其蘋果客戶群寬廣，對於手機產業來說，就有機會再度迎接來換機熱潮，也是接下來要著重的焦點，指標股先行，包含台積電 (2330-TW) 及鴻海 (2317-TW) 等，同時是 AI 概念股也是蘋果概念股，行情將會欲小不易，這對於加權指數來說就是持續向上創高的訊號，而目前時序來到六月下旬，緊接而來就是台灣電子股的傳統旺季到來，資訊科技產業就有基本面推升的力道，但重頭戲還是在 AI 相關，Nvidia 全新的 AI 伺服器晶片 B100/B200 也準備接續上市，當然重頭戲會是第三季末到年底的 GB200 晶片，預估耗能將達到 2700 瓦，最明顯的需求將是散熱解決方案。

06-25專家觀點

受惠 AI 加持與高階製程精進，台積電持續獲得法人調升目標價，股價也於 6/13 寫下 935 元的歷史新高，距離千金股相差不遠，而權王台積電的走揚，更是台股頻頻創下歷史新高之功臣。正當台積電走揚之際，台積電轉投資與大聯盟也跟著雨露均霑，其中轉投資的四少~ 世界 (5347-TW)、精材(3374-TW)、采鈺(6789-TW)、創意(3443-TW) 等紛紛大漲，除了世界寫下 124 元波段高點外，創意也自 1090 元反彈至 1640 元，短線反彈超過 50%。

06-25專家觀點

受極右派勢力抬頭歐洲政體不穩，德從 18892→18068(6/17 收盤)，法從 8259→7571(6/17 收盤)，道瓊從 40077→38778(6/17 收盤)、日從 41087→38482(6/18 收盤)，這些股市受歐洲政體不穩影響，但科技股的納達持續創新高到 17857，台灣也受 AI 伺服器大漲持續走高到 22757，這個方向很明朗，只有受益 AI 伺服器長多看好的台股、美科技股走長多，所以逢低布局重心在 AI 伺服器 (台光電、廣達、奇鋐、國巨、貿聯、金像電、光寶科、力致、鴻海、勤誠、建鼎、達電、欣興、矽格、台星科…)，車電(東陽、堤維西、帝寶、胡連、興勤、佳邦、立隆、致茂、朋程…)，業績股(聯電、瑞儀、神基、聯陽、瑞昱、義隆電、矽創、致新、中美晶、聯詠、欣詮、力成、日月光、玉晶光、大立光、臻鼎、神基、創意、信昌電、立敦、晶技、萬泰科、長榮航、華航…) 等三個族群看多。

06-24專家觀點

今天報告的主題是「AI 漲多休整  資金轉進價值股負酬者聯盟」。萬寶投顧蔡明彰強調，台股走勢貼近費城半導體，費半今年來大漲 33％，台股漲 28％，績效都在國際股市名列前茅。最主要受費半兩大成份股的影響，輝達今年來大漲 156％、台積電 ADR 也勁揚 68％。

06-24專家觀點

蘋果在今年三月放棄 10 年的電動車泰坦計畫，轉向生成式 AI，但遲遲沒有消息，市場也因為蘋果沒有搭上 AI 而忽略，漲勢不斷落後大盤，巴菲特也在 5/8 大賣 13% 的蘋果持股。但在最新的開發者大會，蘋果宣布搭上 AI 列車，這就是我們提前讓大家在六月份佈局蘋概股的主要原因，像是接到折疊平板訂單的軸承大廠新日興 (3376-TW)、蘋果手機鏡頭大廠玉晶光 (3406-TW) 以及蘋果手機封測廠的精材 (3374-TW) 等蘋概股，相繼輪番接力上漲。

06-17專家觀點

今天報告的主題是「台積電漲太兇，只有這三類股績效可打敗大盤」。萬寶投顧蔡明彰表示，最近美股有兩個現象，居高思危使低基期個股轉強，以蘋果為代表；另外投機資金湧入迷因股，以遊戲驛站 GameStop 為代表，企圖抓住最後一次割韭菜機會。原本蘋果今年來績效負報酬、科技七巨頭倒數第二，僅勝過特斯拉，自 5 月來走強，6 月 WWDC 發表 AI 功能，使華爾街相信秋天推出新機拉動 iPhone 銷售周期，股價創歷史新高，市值曾超越微軟奪回第一寶座。

06-13專家觀點

台灣 Computex 本周正式開跑，5 月份買盤進場卡位 Computex，部分籌碼趁著上週日輝達黃仁勳的點名利多趁機獲利了結，導致大幅震盪，6 月賣壓較重。大盤近期波動大，上週四 (5/29) 跳空下跌，造成短線震盪，不排除往月線以下回測支撐，等到大盤站上 21662 回補跳空缺口，才正式重啟下一個多頭走勢。

06-12專家觀點

台股此波從 19291 漲到 21937，由於 KD 指標出現熊背離，勢必會做中幅度的修正，但由於輝達持續創新高，這代表部分 (A) 低估的 AI 伺服器 (國巨、日電貿、健鼎、台光電、達電、勤城、台光電、欣興、光寶科、金居、承啟、神達、英業達、緯創…) 的抗跌易漲，兼以台積電跌到 821 元附近也進入箱型上下起伏的整理格局，不易再大跌若使台股出現較大的修正，立即有止跌或彈升力道，但在(B) 高本益比股 (如機器人及重電股和廣運、所羅門、麗臺、高力、健策、上銓、聯鈞…) 容易出現重挫行情，也把業績股拖累下去，但這種拖累下去是不懂基本面內涵的人在殺，所以業績股 (A) 及(C)車電 (東陽、堤維西、帝寶、耿鼎、貿聯、興勤、胡連、朋程、德微、健合興、乙盛、順德、台半、劍麟、裕隆、華車、立隆、佳邦…) 、(D) 業績股 (瑞儀、神基、中磊、智易、啟碁、聯陽、致伸、群光、欣詮、力成、日月光、頎邦、聯電、聯詠、義隆電、華通、耀華、信昌電、立敦、晶技、中美晶、環球晶、長榮航、長榮、華航、創意、世芯…)，當殺到某一種程度且是有心人刻意壓低下來逼迫散戶殺出，等有心人吃到足夠的籌碼，之後就會拉升上來，所以出現這種投機股或高本益比股、尤其納達還會重挫時，就是投資人逢低布局(A)+(C)+(D) 的大好機會，估跌到 21300~21200 就可優先接 (A)+(C)+(D)，但指數可能受(B) 下殺會跌到 21000~20800 才會止跌，但會分道揚鑣各走各的路。

06-12專家觀點

台北國際電腦展持續帶動 AI 新產品熱度，以每股來說 Nvidia 及 ARM 等 AI 相關個股持續走強，而台股中相關之關鍵零組件概念股也繼續向上，包含我們持續提到的迎廣 (6117-TW) 及晟銘電 (3013-TW) 等，相關散熱或機殼股都走出強勢局面，而目前在第二季淡季的尾聲，即將而來就是第三季開始，Nvidia 新產品 B100/B200 逐步出貨的時刻! 預估屆時又將引爆台灣電子股的熱度向上。

06-11

筆者於上期率先提出被動元件景氣露曙光，除了由村田製作所親自證實外，AI 的終端應用興起也將點燃新希望，根據 TrendForce 的觀察，2024 年第一季 MLCC 出貨量應是近三季的谷底，第二季 ODM 手中訂單在 AI 伺服器，加上 AI PC 及 AI 手機等拉貨下，MLCC 仍較第一季維持成長，稼動率將逐漸回穩。

06-06專家觀點

由萬寶證券投顧主辦的「普徠仕 2024 夏季投資論壇」，於 6 月 5 日在台北艾麗酒店舉行。本次的主題是「下半年投資布局」，特別邀請普徠仕集團的固定收益部門投資組合專家 Yukiko Hanai，以及普徠仕美國小型公司股票基金經理人 Matt Mahon 擔任與會貴賓，兩位講者的題目分別是「捕捉當前利率的投資良機」及「解鎖美股 / 中小型股投資契機」。

06-04專家觀點

台股週二 (6/4) 漲多修正，本周 5 月營收公布，近期題材股上漲後，即將接受財報數字檢驗。估值高的個股將持續修正，而估值低者築底後即將起漲，趁大盤震盪大漲之際，正是換股的時候!  AI 產業仍是大趨勢，但 AI 個股選股，選基期較低、被低估者。

06-03專家觀點

今天報告的主題是「美中關税戰  貨櫃、營建、成熟製程漁翁得利」。萬寶投顧蔡明彰強調，台股基本面強勁，但技術指標過熱，橫向整理是最好的降溫方式，但密切注意最大雜音可能是 6 月 12 日的 FOMC。上次 5 月 1 日市場風險情緒受聯準會主席鮑爾鴿派聲明所提振，這是台股 5 月大漲近 800 點的主因，但事後公布的聯準會會議記錄，多位具有投票權的官員談話都表示聯準會必須等待多份經濟數據、通膨明顯降溫後才考慮降息。

05-29專家觀點

台股與美股連袂創下新高，道瓊指數也登上四萬點關卡，現階段在資金快速輪動下、漲跌經常失序，短線上的操作的確需要居高思危；若短期無法確定股市的主流族群，加上個股漲勢又不太容易有波段行情的狀況下，隔日沖是相對安全而且穩定獲利的好方法，且跟股市的高低位階並沒有太多的直接關係，不論是在創下高的二萬點之上或是回落到萬點以下，都是依然可以採用的操作交易方式。

05-28專家觀點

台股從 19291 漲到 5/16 的高點 21515，共漲 2224，由於漲幅過大且都沒經適當整理，這除會面臨追高不願也會遭受漲多賣壓，如 KD 在高檔交叉向下的台積電、鴻海、廣達、聯發科、金融股、貨櫃股… 估至少要修正 13 天，且大盤 KD 也交叉向下，在 5/16 K 值：76.71、D 值 86.16，這無可避免一定會回檔，指數可能會回檔 13~21 天才會落底，而這種回檔是好事，漲多醞釀回檔才會有更大上漲，但業績非常好且 KD 已回到低檔如健鼎、緯創、國巨、佳邦、立隆、中美晶、聯詠、瑞儀、中磊、智易、聯陽、神基、台星科、矽格、東陽、興勤… 及周 KD 交叉向上的貿聯、興勤、胡連、玉晶光、華碩、微星、聯陽、金像電、光寶科、建準、台光電、神達、金居… 和業績超好本益比超低，但 KD 處在中高檔的堤維西、致新、聯電… 為優先布局的首選，這一種日 KD 或周 KD 在低檔 (尤其周 KD 在低檔交叉向上更好)，且業績非常好本益比低於 18 倍，是大盤 KD 向下至少修正 13 天最佳擇股標的，也就是 KD 向上的走強、KD 向下的走弱，形成選股不選市的走法，但重電股本益比還太高、任何反彈都是賣點，此波至少修正 5 成，另有些炒作到非理性高估的如所羅門、廣運、麗臺、南俊、上詮、能率、艾姆勒、吉茂… 這些逢高賣，另出大量已大漲一段的佳能、耀華、泰碩、… 逢高先賣一趟。