美國例外論
基金
最新數據顯示，一些澳洲最大的投資人正悄悄減持美國國債，核心顧慮直指美國總統川普的關稅政策與稅收計畫。今年 4 月 2 日，川普宣佈在全球範圍徵收對等關稅，此舉引發全球市場劇烈震盪，美股暴跌的同時，美債與美元也遭遇大規模拋售，而澳洲機構對美債態度正發生顯著轉變。
外匯
摩根大通 (JPM-US) 全球宏觀研究主管 Luis Oganes 近日就聯準會 (Fed) 政策、美國財政危機、美元與人民幣匯率走勢等核心議題展開深度分析。與此同時，高盛近日亦針對人民幣匯率穩定性發表看法，雙方從不同角度解讀當前全球金融市場的關鍵變量。
外匯
美元兌日元 (USDJPY) 今 (2) 日走貶至 143.55 日元，上月中一度飆升至七周高點，來到略高於 148.5 日元水位。展望本周，儘管美國關稅政策仍持續構成挑戰，但美國經濟數據將成為焦點，5 月非農業就業數據本周稍晚將公佈。野村證券日前出具研究報告指出，隨著美國例外論持續消退，美元料將進一步走軟且預計將持續至下半年。
美股雷達
摩根大通 (下稱小摩)(JPM-US) 執行長戴蒙最新表示，美國不能再將其作為世界頭號經濟大國的地位視為理所當然，並稱自己從不相信美國例外論。至於美國總統川普提出的大規模稅收與支出法案，他則說：「雖能暫時穩定局勢，卻將顯著推高財政赤字」。在周四 (22 日) 接受《彭博電視台》訪問時，當被問及是否擔心美國的地位和美國例外論時，他回答稱從不信美國例外論，並示警指出，監管和他所謂的「愚蠢的官僚主義」正阻礙美國發展。
美股雷達
橡樹資本董事長暨共同創辦人 Howard Marks 最新表示，美國仍是投資者的首選目的地，但相信「美國例外論」的立場已不再那麼堅定。他近日在 2025 年卡達經濟論壇的小組討論中說：「『美國例外論』這個詞如今人人都在談論。過去 80 到 100 年裡，美國確實在世界上佔據主導地位，這得益於其充滿活力的經濟、對自由市場體系的尊重、對法治的尊重、資本市場和創新精神等諸多因素。
美股雷達
MarketWatch 報導，知名經濟學家伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 表示，美國例外論 (U.S. exceptionalism) 被按下暫停鍵，儘管尚未徹底結束。他說，「美國例外論被迫暫停了。現在說傷害無法逆轉還太早」，但貿易戰和其帶來的不確定性都需要中止。
國際政經
野村證券分析師在本周報告中指出，印度和日本是全球股市從美國主導地位轉移中，有望受益最大的候選國，他們指出，這兩個國家在關鍵投資指標上都表現強勁。野村證券全球宏觀研究主管最近表示：「世界對美國經濟例外論投入了大量資金，如果這種說法真的發生變化，資金流動可能會發生重大轉變。
美股雷達
摩根士丹利投資管理公司的資深投資組合經理 Vishal Khanduja 周一 (21 日) 表示，隨著美國長期公債持續下跌，美國的例外論正遭遇若干挑戰。在這樣的大環境下，原本可能流入美國的資金，現在正轉向歐洲、日本，而不少避險資金則選擇流入黃金。
外匯
隨著川普持續施壓聯準會儲主席鮑爾降息，並聲稱可立即讓鮑爾走人，美元的拋售交易也獲得進一步動能，美元指數 (DXY) 在今 (21) 日亞洲匯市早盤跌破 99 大關，自今年 1 月 110 高點以來下跌超過一成，但高盛認為目前美元仍高估 20%，而這種高估正是美國例外主義的結果。
美股雷達
華爾街對 2025 年最受歡迎的預測之一，是美股將繼續保持「例外主義」。但今年還不到兩個月，人們對此的信心正在減弱，而世界其他地區的表現優於美股的場景正在上演。在 2 月美國銀行基金經理人調查中，34% 的基金經理人表示，今年全球股票將成為首選資產類別，其次有 22% 的基金經理人認為是黃金；在此同時，美股排名跌至第三位，只有 18% 的受訪者表示該資產類別今年將再次領先。
美股雷達
道富銀行資產管理部門執行長周三 (8 日) 表示，在大型科技公司的財務實力和川普第二任期的投資人友好政策推動下，美股今年有望延續優異表現。有些投資人認為，川普的減稅和放鬆管制議程可能會進一步助長所謂的「美國例外論」，讓去年美股相對競爭對手的估值差距擴大。