經濟

11-19台股新聞

全球即將迎來川普 2.0 時代，國泰世華銀行首席經濟學家林啟超今 (19) 日分享最新觀點，在美國降息循環下，中國持續擴大刺激力道，將有助股市動能，預期美國及台灣企業盈餘，在 2025-2026 年仍有雙位數成長的機會，加上資金充沛，Risk-on 情緒將支撐股市，預估亦有 10-15% 的成長空間；林啟超同時示警，乖離偏高及川普聲量繞梁市場，二大因素可能偶爾會干擾表現。

11-14台股新聞

玉山金 (2884-TW) 昨 (13) 日舉辦「玉山投資趨勢論壇」，本次邀請日本野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明、路博邁台灣研究團隊董事總經理侯明孝及玉山金總經理陳茂欽分享見解，陳茂欽表示，「天下武功、唯快不破」，以快打快正是致勝關鍵，台灣高資產顧客投資領域寬廣且多元，在美國聯準會可能放緩降息預期下，投資人應做好風險管理並擬定長期投資策略。

11-09國際政經

隨著川普成功選任總統，市場對於將推出擴張性財政策和維持美國經濟優勢的期望持續高漲。然而，Piper Sandler 分析師卻質疑此點，認為川普的窄幅勝利以及共和黨在國會中的微弱優勢，將使其推動重大立法（包括企業減稅）變得困難重重。Piper Sandler 的分析師指出：「川普是一位不受歡迎的跛腳總統，他以微弱的優勢贏得選舉，並且在國會中僅有薄弱的支持。

11-06美股雷達

前美國總統柯林頓 (Bill Clinton) 的策略師卡維爾 (James Carville) 1992 年直白地宣布，美國總統選舉一言以蔽之，就是「笨蛋，問題在經濟」。對於那些更關心經濟而非其他議題的美國選民來說，近半數表示自己的財務狀況比 4 年前更糟，因此他們對下一任總統的選擇似乎非常明確：共和黨的川普。

11-04美股雷達

距離明年還有兩個月，但美股表現已是長期以來最奇怪的市場之一。在總統大選年、尤其是勢均力敵的年份，市場通常會在年初更加波動，回報率通常會略低於非選舉年份。但今年並非如此。即使最近波動性加劇，但標普 500 指數的回報率遠高於正常水平，而且這可能與兩位候選人的經濟政策無關。

11-04歐亞股

調查顯示，歐元區製造業在 10 月出現一些穩定跡象，儘管活動連續第 28 個月收縮，但收縮幅度有所放緩。由標普全球公司編製的 HCOB 最終歐元區製造業採購經理人指數 (PMI)，10 月終值升至 46.0，高於初步估計的 45.9，但仍低於區分成長與收縮的 50 大關。

11-02美股雷達

據《MarketWatch》周五 (1 日) 報導，一份因颶風和罷工而失真的就業報告，在距離美國總統大選日不到一周發布，令美國經濟前景變得更加撲朔迷離。川普 (Donald Trump) 陣營稱這份報告是場「災難」，並認為這表明現任副總統賀錦麗 (Kamala Harris) 在經濟管理上的失誤。

11-02歐亞股

國際貨幣基金 (IMF) 日前發布最新《亞太地區經濟展望》報告，將 2024 年亞太地區成長預測上調至 4.6%，2025 年調升至 4.4%，都比之前預測高了 0.1 個百分點，但仍低於該地區 2023 年 5.0% 的增長速度。IMF 對中國今明兩年的經濟成長預測，分別為 4.8% 和 4.5%。

10-29美股雷達

再次降息還是按兵不動？這似乎是聯準會在 11 月 6 日至 7 日利率會議檯面上的兩個選擇，分析指出，本週關於通膨和勞動力市場的兩份數據可能會左右最終的結果。債券投資組合經理 Wil Stith 表示：「如果週四公布的通膨數據看起來比預期更堅挺，並且週五非農就業報告中的就業情況比預期更熱，我認為他們可能會討論暫停，因為他們之前降息 2 碼。

10-26美股雷達

國際貨幣基金 (IMF) 周二 (22 日) 表示，在美國強勁的消費支出和為抑制通膨所採用的高利率政策影響下，美國經濟將在今年剩餘時間和 2025 年繼續為全球經濟成長提供主要動力。IMF 在最新《世界經濟展望》報告中上調了美國 2024 年和 2025 年的經濟成長預測。

10-24歐亞股

南韓經濟繼早前出現收縮後，上季勉強維持成長，凸顯了出口疲軟、地緣政治緊張局勢加劇以及主要出口目的地美國總統競選帶來的風險。南韓央行周四 (24 日) 表示，經季節性調整後，南韓第三季 GDP 季增 0.1%，這遠低於經濟學家預期的 0.5%，也低於韓國央行 8 月發布的季度預測。

10-24國際政經

上週五（10 月 18 日）慧眼中國環球論壇的焦點對話環節中，橋水基金創始人瑞 · 達利歐 (Ray Dalio) 進行了 40 多分鐘的交流，為與會者提供關於中國經濟現狀及未來發展的深刻見解，引發廣泛關注與討論。對於現在各國所面對的債務問題，達利歐結合歷史談到了「完美去槓桿化」的方式。

10-23美股雷達

美國聯準會 (Fed) 9 月大幅降息 50 個基點，開啟了降息週期，但瑞銀認為此舉措不會再來一次，接下來 Fed 將大幅放緩降息步伐，因為明年經濟繼續展現韌性。瑞銀經濟學家報告指出：「Fed 明年將採取更漸進的行動，每季度降息 25 個基點，而非我們先前預期的 50 個基點。

10-23國際政經

隨著 2024 年美國大選臨近，前總統川普的競選勢頭回升，根據 Polymarket 的數據，川普勝選的機率已領先賀錦麗近 30 個百分點，美國國債殖利率和墨西哥比索的走勢似乎也反映川普贏得總統大選的可能性上升。根據《華爾街日報》對 50 名經濟學家的調查，68% 受訪者認為，若川普再次當選，物價上漲的速度將快於副總統賀錦麗執政期間。

10-22

三名聯準會官員週一 (21 日) 重申，他們認為央行將逐步降息，讓聯準會有時間評估與就業市場和通膨相關的任何不確定性。堪薩斯城聯準銀行總裁施密德 (Jeff Schmid) 呼籲採取「謹慎、漸進」的方式放鬆貨幣政策。明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里 (Neel Kashkari) 預計：「未來幾季將適度降息」。

10-18美股雷達

美國國債殖利率周五 (18 日) 保持穩定。投資人消化了前一天的經濟數據，這些數據顯示經濟仍具韌性。美東時間凌晨 6:04，10 年期公債殖利率上漲 0.1 個基點至 4.097%。2 年期公債殖利率小跌 1.3 個基點至 3.974%。1 個基點等於 0.01 個百分點。

10-17基金

9 月底中國推出了強力的政策組合以提振股市，使中國股市出現自 2008 年以來的最大反彈，引發市場對中國經濟未來發展的無限想像。但是儘管股市短期內有所提升，結構性問題依然存在。究竟哪些政策才能有效解決這些問題？如果問題無法根除，未來的影響會如何？1. 中國的根本問題為何？中國的結構性問題在於民間的高槓桿正在拖累經濟發展。

10-11大陸政經

中國國務院新聞辦公室宣布，周六（12 日）上午 10 時財政部部長藍佛安將介紹「加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高品質發展」的情況，並回答記者提問。《界面新聞》周四指出，近期中國人民銀行（央行）已提出了降息、降準等一攬子新增貨幣政策，以促進經濟成長。

10-09外匯

紐西蘭央行 (RBNZ) 週三 (9 日) 宣布降息 2 碼至 4.75%，連續第 2 次下調基準利率，此舉符合多數經濟學家預期，紐元兌美元(USDNZD) 匯率則聞訊走貶至 8 月中以來新低。該央行在 8 月也決定降息 1 碼。RBNZ 在會束後發出聲明說：「紐西蘭經濟現在處於產能過剩的狀態，要鼓勵物價和工資制定機制適應低通膨經濟。

10-04台股新聞

富邦集團董事長蔡明忠今 (4) 日出席第五屆「蔡萬才台灣貢獻獎」頒獎典禮，外界聚焦颱風假議題，他會前受訪時指出，地方首長在決策是否放假時，考驗非常大，這次以保守態度因應，「我身為台北市民可以接受」，且對於經濟也不見得完全都是損失。颱風山陀兒襲台，北北基桃連放 2 天颱風假，高雄更是連放 4 天，引發各界對於台灣經濟損失論戰。