摩根士丹利
摩根士丹利 (下稱大摩) 中國首席經濟學家邢自強周四 (30 日) 在媒體交流會上指出，近期 A 股、韓股、美股 AI 硬體產業鏈同步回檔，並非中國基本面突變，而是全球 AI 科技共振下的「敘事修正」。雖然 AI 資本開支大周期未止，但交易已過度擁擠，市場正進入「半場休息」。
近期全球 AI 基礎設施板塊經歷了一輪明顯的回調，AI 相關股票在截至 7 月 24 日的一個月內平均下跌了近 7%，引發市場對於 AI 需求是否見頂以及巨額資本支出回報率 (ROI) 的疑慮。然而，摩根士丹利在其最新的研究報告中給出了截然不同的樂觀判斷，認為當前的下跌主要源於短期投資者的部位調整，而非基本面惡化，現在反而是異常具吸引力的進場時機。
美股雷達
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師表示，SpaceX(SPCX-US)近期股價大跌，已逼近一個意味著市場幾乎沒有將其人工智慧 (AI) 事業計入估值的水準，認為目前已浮現具有吸引力的進場時機。這家橫跨火箭、太空與 AI 領域的企業，自 6 月中完成規模達 860 億美元的首次公開發行 (IPO) 後，股價表現跌宕起伏。
美股雷達
儘管 7 月以來半導體族群表現震盪，人工智慧（AI）硬體股仍獲華爾街分析師力挺。市場重新評估中國 AI 模型 Kimi K3 帶來的影響後，分析人士認為，該模型並未削弱 AI 基礎建設需求，反而可能因運算規模提升，推升對高效能記憶體與儲存晶片的需求。
台股新聞
台灣國際債券市場熱度持續攀升！摩根士丹利金融公司（Morgan Stanley Finance LLC）於今（22）日正式發行雙掛牌國際債券，並同時於櫃買中心（Taipei Exchange）及泛歐都柏林交易所掛牌交易。這是繼 7 月 6 日巴克萊銀行發行首檔新制債券後，在同一個月內促成的第二個發行案例，顯示櫃買中心自 3 月 31 日推出的「新版雙掛牌國際債券制度」深受國際發行人青睞。
美股雷達
據《華爾街見聞》報導，美股科技動能股周二 (21 日) 上演強勁反彈。摩根士丹利 TMT 動能因子單日大漲逾 12%，創下有紀錄以來最大單日漲幅，甚至超越 2000 年網路泡沫時期的任何單日表現。高盛高貝塔動能多頭指數（GSCBHMOM）單日上漲約 8.5%，創 2025 年 4 月以來最佳單日表現；高貝塔動能多空指數（GSPRHIMO）則勁揚 9.5%，創下 2021 年以來最大單日漲幅，並逼近 2003 年以來的歷史高點。
美股雷達
摩根士丹利最新研究報告指出，市場近期對軟體產業的悲觀看法已經過頭，雖然 AI 浪潮讓市場資金集中流向晶片、雲端基礎設施及網路安全領域，但軟體企業的長期競爭力與商業模式仍具吸引力。摩根士丹利維持軟體產業「具吸引力 (Attractive)」評價，並點名微軟 (MSFT-US)、Palo Alto Networks (PANW-US)、CrowdStrike (CRWD-US)、Cloudflare (NET-US)、Datadog (DDOG-US)、ServiceNow (NOW-US)、Snowflake (SNOW-US) 及 Shopify (SHOP-US) 等 8 家公司為 AI 時代最具信心的「超配 (Overweight)」標的。
美股雷達
費城半導體指數 (SOX) 上周五正式跌入熊市之後，記憶體與晶片股周一 (20 日) 展開反彈，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 表示，記憶體晶片仍是人工智慧 (AI) 發展的關鍵瓶頸，需求可望維持強勁摩根士丹利分析師 Joseph Moore 指出，當前這輪己慶循環存在許多可能誤導投資人的「假警訊」。
台股新聞
人工智慧（AI）熱潮正重新定義台積電的成長軌跡。摩根士丹利在台積電 (2330-TW) 第二季財報出爐後，不僅調高目標價，更同步上修未來三年獲利預測，認為 AI 需求將持續推升先進製程與先進封裝產能利用率；不過，更高的資本支出與 2 奈米量產帶來的毛利率考驗，仍是市場接下來最重要的觀察焦點。
美股雷達
摩根士丹利 (下稱大摩) 週四 (16 日) 發布重磅報告《Global Technology: Innovating the Next-Generation Memory》，直指 AI 發展的下一個關鍵約束已從「計算擴展」轉向「記憶體牆(Memory Wall)」。
美股盤中
摩根士丹利(MS-US)截至台北時間17日01:38股價下跌11.43美元，報217.12美元，跌幅5%，成交量4,249,183（股），盤中最高價228.23美元、最低價217.12美元。美股指數盤中表現道瓊指數：-0.2%S&P 500指數：-0.46%NASDAQ指數：-1.02%費城半導體指數：-4.6%摩根士丹利(MS-US)歷史漲跌幅 近 1 週：+4.81% 近 1 月：+4.85% 近 3 月：+19.27% 近 6 月：+19.52% 今年以來：+28.74%。
美股雷達
摩根士丹利 (Morgan Stanley)(MS-US) 周三 (15 日) 美股盤前公布 2026 會計年度第二季 (截至 6/30) 財報，受惠於股票交易、併購顧問與首次公開募股 (IPO) 業務全面升溫，營收與獲利雙雙創下單季新高，表現大幅優於華爾街預期。
美股雷達
美股今年第二季度財報季將在美東時間周二 (14 日) 正式揭幕，摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行及高盛五大華爾街巨頭將於盤前集中公佈業績，摩根士丹利則於週三跟進。市場對金融類股寄予厚望，標普 500 整體獲利料將大幅年增逾 23%，金融族群利潤增長貢獻達 12.6%，核心動力來自投行業務復甦，以及交易收入暴增。
美股
摩根士丹利 (下稱大摩) 上週在加州舉辦輝達非交易路演(NDR)，這場會議因執行長黃仁勳、財務長 Colette Kress 及投資人關係負責人 Toshiya Hari 親自出席而釋放強烈訊號：輝達意圖正面回擊市場對產品進度延遲、ASIC 競爭蠶食及增長可持續性的種種疑慮。
美股雷達
美國投資銀行摩根士丹利半導體分析師 Joseph Moore 於近日發布新客戶報告，重申對輝達 (NVDA-US) 的「增持」評級，目標價維持 288 美元。以週五（10 日）收盤價 210.96 美元計算，288 美元的目標價意味著仍有約 77.04 美元、約 36.5% 的潛在上漲空間。
美股雷達
近來市場對人工智慧（AI）是否已經「過熱」議論不休，一派憂心資本支出過猛、投資報酬跟不上腳步；但摩根士丹利最新的產業報告提出另一個觀察角度：與其聽各方隔空論戰，不如直接檢視供應鏈的排隊實況。從雲端業者的資本支出，到晶圓代工、先進封裝與測試設備的產能調度，只要這條隊伍還沒有明顯縮短，就很難說 AI 需求已經退燒。
美股雷達
摩根士丹利策略師團隊 7 月 6 日發布最新產業研究報告指出，近幾週全球半導體板塊明顯回調，不僅反映晶片交易熱潮出現階段性降溫，也可能引發整體股市更大幅度的震盪。在此背景下，全球資金正加速由高估值硬體股轉向估值相對偏低的標的，前期跌幅較深的超大規模雲端服務商可望憑藉成本控制與應用端優勢，迎來新一輪反彈行情。
美股雷達
摩根士丹利財富管理投資長 Lisa Shalett 警告，隨著晶片製造商定價能力受限的跡象逐漸浮現，投資人應對半導體類股保持審慎。她認為，市場對人工智慧 (AI) 支出的樂觀預期，可能已推動晶片股漲得過高。Shalett 周五接受《彭博》電視訪問時表示，AI 資料中心的技術架構正在重新設計，包括 Meta、Google 及亞馬遜等超大規模雲端業者，正自行開發成本較低的專有晶片，藉此降低對外部晶片供應商的依賴。
美股雷達
知名放空投資人、Kynikos Associates 創辦人查諾斯 (Jim Chanos) 本周稍早在 X 上點名摩根士丹利 (下稱大摩) 針對 SpaceX 的最新研報暗藏資金風險，認為大摩雖給予 SpaceX「增持」評等及每股 300 美元目標價，但報告中「資金風險」章節明確預警 SpaceX 在 2035 年前不會出現正向自由現金流，2027 至 2034 年間年均外部融資需求高達約 840 億美元，八年合計需籌措近 6720 億美元。
歐亞股
摩根士丹利比較 Nokia 與 Ciena 兩檔 AI 網路概念股，核心變數在於超大規模雲端資料中心建設，能否持續帶動光網路設備訂單成長。Ciena 目前是光網路市場龍頭，約 68% 營收來自光網路業務；Nokia 光網路業務占比約 19%，但正快速提升，雲端客戶營收占比可望從目前不到 10%，提升至 2030 年前後約 30%。