不確定性
歐亞股
亞洲股市周一 (20 日) 普遍上漲，投資人並未理會中東地區再次出現的緊張局勢，將注意力重新轉向企業基本面和持續的 AI 上漲行情。MSCI 亞太指數一度上漲 0.8%，MSCI 新興市場指數更成功收復自美伊戰爭爆發近 2 個月來的全部跌幅，即使美國股指期貨盤中一度下跌 1.1%，但隨後跌幅大幅縮小，原油與美元也從盤中高點回落。
國際政經
美東時間周三 (1 日) 晚間，美國總統川普發表全國談話，宣稱美軍已取得「迅速、決斷、壓倒性的勝利」，並摧毀了伊朗海空軍及飛彈能力，但他同時警告，未來兩到三周內將對伊朗發動「極其猛烈」的打擊，使戰爭結束時間表依然不明。川普上述言論加劇市場對能源供應的擔憂，國際油價應聲上漲，布蘭特原油一度觸及每桶 106 美元，美國 WTI 原油則突破 104 美元，市場關注焦點仍集中在荷姆茲海峽的命運上。
美股雷達
就在美國貿易政策看來逐步穩定時，最高法院上周五的重大裁決，再次將未來關稅走向推入混亂的深淵。最高法院以 6 比 3 的票數裁定，川普總統去年實施的關鍵關稅計畫違憲，理由是其援引的緊急法案並不允許徵收此類關稅。然而，川普隨即宣布將採取變通方案，利用不同法規徵收 10% 全球性關稅，隨後又提高至 15%。
國際政經
美國最高法院週五就川普政府關稅政策作出備受矚目的裁決，以 6 比 3 表決結果認定，美國總統川普無權根據 1977 年《國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 在去年實施全面對等關稅。這項裁決意味著川普援引緊急狀態法案推動的大規模關稅措施未獲法律授權。
國際政經
美國總統川普與歐盟執委會主席馮德萊恩周日 (27 日) 宣布達成一項貿易協議，對大多數從歐洲進入美國的商品課徵 15% 的關稅，成功避免了全球兩大經濟體間可能爆發的貿易戰。儘管此稅率僅為川普先前威脅 (30%) 的一半，也低於他最初提議的 20%，但仍遠高於川普上任前約 1% 的歷史平均水準，且高於英國與美國間協議的 10% 關稅。
美股雷達
瑞銀 (UBS) 全球財富管理公司將標普 500 指數的年底目標價，從先前預測的 6000 點調升至 6200 點，因認為貿易不確定性將有所減弱。瑞銀在周四 (26 日) 晚間的報告中表示：「考慮到大多數大型股公司應該能夠相當好地抵禦關稅衝擊，我們認為經濟復甦是合理的。
美股雷達
投資人很容易被嚇到。幾個月來，宏觀環境就像一個大雜燴，充斥著各種理由，讓人不得不閉嘴觀望。貿易不確定性、聯準會按兵不動以及中東的動盪，讓資金只能袖手旁觀。但這些動態卻也一直在變。對全球事件的敏感度也對投資人有利。即使市場漲漲跌跌，甚至出現間歇性下跌，也需要很大的努力才能讓指數下跌兩位數。
國際政經
綜合外媒報導，世界銀行周二 (10 日) 下修 2025 年全球經濟成長預測至 2.3%，較 1 月預測的 2.7% 大減 0.4 個百分點，並警告 2020 年代恐成為 1960 年代以來成長最疲弱的十年，主因是貿易緊張局勢和政策不確定性持續衝擊全球經濟。
國際政經
安永 (EY) 全球董事長兼執行長 Janet Truncale 表示，不確定性將成為新常態。面對關稅政策變化、股市波動及 AI 衝擊等挑戰，她呼籲企業家回歸熟悉的領域、善用核心決策直覺，但切記過程中不要單打獨鬥，要適時尋求外部建議與資本支持。
科技
研究公司 Counterpoint 周三 (4 日) 將 2025 年全球智慧型手機出貨量的成長預期，從先前的 4.2% 下修至 1.9%。報告中引用的主要原因在於圍繞美國關稅的不確定性。美國總統川普於 4 月 2 日宣佈了一系列關稅措施，這促使像蘋果 (AAPL-US) 等公司調整其供應鏈。
國際政經
根據《彭博》周二 (3 日) 報導，美國紐約聯準銀行 (New York Fed) 預測，由於利率仍處高檔，聯準會預計 2025 年大部分時間將持續維持帳面虧損。這是聯準會為對抗通膨而大舉升息後的連鎖效應。美國紐約聯準銀行周二發布的報告指出，聯準會系統公開市場帳戶 (SOMA) 的淨收入預計將在 2025 年大部分時間將維持負值，因為準備金餘額、特定其他存款以及附買回協議的利息支出高於所賺取的收入。
美股雷達
經濟合作暨發展組織 (OECD) 周二 (3 日) 將今年美國 GDP 成長率預測從 2.2% 下修至 1.6%，理由是關稅與政策不確定性。但《巴隆周刊》(Barron"s) 指出，OECD 的警告不太可能影響美國總統川普的貿易政策立場，但確實為「提高進口關稅將重創美國經濟」論調再添重量級聲音。
美股雷達
據《彭博》周二 (3 日) 報導，萬豪國際集團 (MAR-US) 執行長 Tony Capuano 表示，儘管消費者對旅遊需求依然強勁，但現在多在出發前 21 天內才訂房，反映出在川普政府貿易政策及移民政策不確定性下，消費者採取更謹慎的預訂策略。
美股雷達
安聯經濟顧問伊爾艾朗 (Mohamed El-Erian) 周一 (2 日) 在《金融時報》發文分析指出，美國聯準會 (Fed) 進入「艱難的夏天」，面臨四大困擾，分別是關稅政策反覆無常、財政政策不確定性、經濟數據與實際不同及 AI 發展，這些關鍵因素導致了當前這種史無前例的經濟不確定性伊爾艾朗在文中指出，Fed 原本應該能宣布「任務完成」，為美國通膨高企且持續時間過長的時期畫下句號，但現實卻非如此，Fed 正面臨前所未有的挑戰。
美股雷達
根據《商業內幕》周一 (2 日) 報導，億萬富翁、NBA 球隊達拉斯獨行俠老闆馬克 · 庫班 (Mark Cuban) 表示，通膨率近月來未如經濟學家預期般大幅上升，主因是美國總統川普的關稅政策和貿易不確定性，讓企業陷入一場高風險的猜測遊戲，進而抑制了漲價行為。
黃金
花旗銀行已將黃金短期目標價，上調至每盎司 3500 美元，理由是最近的關稅升級和地緣政治風險升高。花旗在周日 (25 日) 的報告中表示，預計金價將在每盎司 3100 美元至 3500 美元之間盤整，高於 5 月 12 日估計的每盎司 3000 美元至 3300 美元。
美股雷達
下週全球經濟主要聚焦美國一系列關鍵數據，包括 GDP 修正值、PCE 通膨 及聯準會會議紀錄。數據預計顯示經濟成長可能放緩，但通膨壓力持續存在，部分源於關稅不確定性。企業財報中，儘管財報季即將結束，投資人仍將聚焦輝達交出的成績單。美國之外，歐洲將公布部分通膨數據，亞太區的南韓、紐西蘭則將公布利率決策，外界預期兩國均可能降息。