永續

11-20基金

川普確定當選美國總統，全球股市隨即出現大漲行情，標普 500 指數也在篤定勝選隔日大漲 2.5%，然而，在短暫的慶祝行情之後，市場持續反應川普可能帶來的政策不確定性，加上美國 10 月零售銷售數據高於市場預期，以及鮑爾暗示不急於降息，加權指數弱勢震盪，短線來看，在觀望情緒未緩解前，暫時先觀察季線支撐情況及本周四輝達財報，野村投信表示，投資人可留意評價面合理或具高殖利率抗震力較佳的相關個股，都是當前布局重點。

11-19台股新聞

氣候變遷加劇已是企業永續經營的嚴峻挑戰，合庫金控 (5880-TW) 將環境、社會、公司治理 (ESG) 因子納入日常營運及決策考量，以具體行動導入永續管理標準，並持續提升永續資訊揭露品質，加強與利害關係人溝通，合庫金控永續報告書與多項 ISO 認證均通過英國標準協會 (BSI) 查證，榮獲 BSI 頒發「ESG 永續發展獎 - 領航獎 (集團)」之最高榮譽，肯定合庫金控將永續落實至全集團的努力。

11-18基金

挺川大將馬斯克對科技政策發揮影響力，川普 11/5 發表勝選感言時，盛讚電動車大廠特斯拉（Tesla）暨太空探索科技公司（SpaceX）執行長馬斯克是共和黨「新星」，並贊同科技創新不該受到法規限制的觀點，過去拜登簽署的 AI 監管行政命令可能成為川普上任後優先關注的目標，而在 2025 年 1 月川普正式上任前，有關幕僚的人選、政策的走向，特別是對中國是否課徵高關稅、對台積電是否祭出限制等風向都會讓市場出現較大波動，野村投信表示，年底前大盤維持震盪、類股輪動機會仍高，不過隨著 11/20 輝達公布財報與明年 1 月黃仁勳 CES 發表演講，預計會更清楚說明 GB200 出貨情況以及 Rubin 系列新產品展望，可以利多看待，只要狀況符合市場預期，2025 年的慶祝行情可望啟動，大盤仍有機會再向上挑戰 24416 高點，因此 2025 年的股市展望仍是正向的。

11-14鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/13）野村腳勤觀點：晶片禁令雷聲大雨點小美國政府對台灣開了第一槍，禁止台積電出貨 7 奈米晶片給中國，乍看這似乎是很嚴重的事，但我們研判實際影響相對有限，關鍵在於台積電 7 奈米以下客戶以歐美及台灣廠商為主，這項禁令頂多對營收造成約個位數的減損，影響不大，而且考量先進製程產能供不應求，轉單至其他客戶亦或是對客戶漲價，都有助於稀釋部分衝擊。

11-07台股新聞

PC 品牌微星 (2377-TW) 宣布與永續品牌 uCup 循環杯合作，共同打造減塑無痕員工餐廳，預計一年內實現 100% 不使用一次性飲料杯目標，年減 1500 公斤碳排放，相當於種植 128 棵大樹的減碳效益。微星指出，廠區每年使用超過 10 萬個一次性飲料杯，造成 1500 公斤碳排放，為解決此問題，微星導入 uCup 循環杯平台，員工可在廠內咖啡吧櫃台借用環保杯，使用後簡單沖洗即可歸還，大幅降低一次性用品使用量。

11-07鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/11/6）野村腳勤觀點：美超微事件或促成轉單效應美超微事件源自於做空機構的一份報告，指控其涉嫌操縱會計項目，並違反制裁禁令、間接轉賣產品給俄羅斯，加上近期安永會計師的切割，美超微應該很高機率會被輝達砍單，對此我們評估後續產生兩個想法，一來是輝達的 AI 伺服器出貨情況不受影響，畢竟輝達供應商很多，即便少了美超微還能轉單給很多公司，二來是台灣會是最主要的轉單受益者，除了美國 Dell、台灣廣達、鴻海等一線 ODM 廠之外，台灣二線廠商預估更有機會接到美超微轉單。

11-06台股新聞

仁寶 (2324-TW) 今 (6) 日舉辦淨零宣示暨永續雲啟動大會，正式啟動仁寶永續雲數位平台，可為管理層提供即時準確的碳排，以及再生能源使用數據支援，攜手子公司一同邁向 2050 淨零目標。 仁寶永續長執行副總彭聖華指出，仁寶在淨零路徑圖的規劃，涵蓋所有合併財務報表子公司，且集團營運據點遍及全球，營業項目多元、跨越多時區，基礎資訊蒐集具挑戰，因此使用自主開發的仁寶永續雲數位平台。

11-04一手情報

凱基證券長期關心環境議題，持續號召員工主動投入環境友善志工活動，淨灘成果連續三年創下金融業第一，今年更響應今周文化「還海行動 2.0」計畫，號召員工前往新北市萬里參與企業聯合大型淨灘，並透過創新思維將公益與投資結合，於全台多家分公司展開守護海洋系列展覽活動，倡導聯合國永續發展目標 - 永續海洋與保育 (SDGs14)，一同保護海洋生態系統。

10-29台股新聞

台灣邁向 2050 年淨零碳排，金管會今 (29) 日發布「綠色及轉型金融行動方案」，以 5 大核心策略、6 大推動面向，合計 30 項具體措施，金管會綜規處處長胡則華表示，將強化國銀綠色授信檢核機制，把大家的水平拉齊後，就會納入內稽內控，「不能只是沾一點邊就算綠色授信」，預計 2028 年開始列入金檢範圍。

10-28台股新聞

連鎖超商全家 (5903-TW) 今 (28) 日宣布，創零售通路之先例將黑金變綠金，攜手 O"right 歐萊德運用 Let’s Café 豆渣、咖啡業務用牛奶空瓶作為循環再生原料，聯名開發全新洗沐系列產品，打造出創新永續循環商模。全家說明，據調查，台灣每年 ESG 消費品商機近 400 億元，有超過 60% 顧客會因永續特色而購買新品。

10-24鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/23）野村腳勤觀點：資金行情可以期待中國一系列降準降息吸引了全球資金回流中國市場，我們也觀察到部份資金 (避險基金為主) 近期從台灣電子股撤出，造成最近電子股表現明顯動能不足，當然背後的主因在於過去幾年全球大幅低配中國市場，隨著經濟有反轉的希望，目前投資人只是從空手回歸到中性配置，可以想見會有更多資金陸續回流中國，但也無須擔心資金從台灣大舉撤出，因為美國降息令融資成本下降，避險基金更有餘裕加大槓桿投資，台股具備 ROE 優異、殖利率相對高的兩大優勢，對於國際資金極具吸引力，無論是熱錢還是長線資金，台股都是美國降息循環下，外資加碼的首選市場。

10-21台股新聞

長榮航 (2618-TW) 和空中巴士今 (21) 日共同舉辦「攜手永續飛航」活動，除了慶祝長榮航未來共將斥資百億美元導入 18 架 A350-1000 廣體客機和 15 架 A321neo 窄體客機，並共同見證雙方在未來永續合作上的倡議，朝向 2050 年淨零碳排目標邁進。

10-18台股新聞

金仁寶集團今 (18) 日在淡水洲子灣舉辦聯合淨灘活動，包括金寶集團 (2312-TW)、仁寶 (2324-TW)、康舒 (6282-TW) 以及神寶醫皆參與淨灘活動，落實海洋生態與海岸環境保護。 淨灘活動由金寶集團永續長游乃溥、仁寶電腦資深副總魏秋瑞、康舒科技永續長陳國隆的帶領下，志工們捲起衣袖，清理出數百公斤的海洋廢棄物，讓洲子灣重現純淨美景。

10-17台股新聞

永續報告書所提供的資訊已成為各利害關係人檢視企業經營及投融資決策的重要參考依據。根據統計，截至 2024 年 8 月底止，已申報 2023 年度永續報告書的上市櫃公司家數共有 1020 家，占比約 56%，也就是說，尚有 44%、832 家未完成，金管會官員強調，2025 年起，全體上市櫃都必須依規定加入，否則將面臨證交所處以違約金。

10-17鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/16）野村腳勤觀點：● 從零組件到模組系統，散熱迎來華麗轉型過去提到散熱，印象中只是電腦中的一些零件，例如熱導板、均熱片、風扇等，無論是產品單價還是需求提升的空間都很有限，但隨著 AI 伺服器與資料中心的崛起，散熱也迎接產業升級的契機，最好的例子就是水冷式散熱比起氣冷式散熱，用到的元件 (冷板、CDU、CDM) 比過去多，單價也更高，連帶著產值後面「多了一個零」。

10-16台股新聞

連鎖超商龍頭統一超 (2912-TW)7-ELEVEN 宣布啟動「咖啡渣循環再生經濟」計畫，藉由門市系統性回收機制，回收咖啡渣並製成機能布料與鞋材，進而開發出時尚周邊商品。CITY CAFE 今年展開品牌永續計畫，以「從這杯開始與世界共好」出發，將咖啡紙杯、杯套全面採用 FSC 森林永續認證包材、持續推廣自帶杯與 OPEN iECO 循環杯服務，預估藉由自主永續行動，減少 100 噸一次性塑料包材、減碳超過 200 噸，並啟動咖啡渣循環再生經濟計畫，持續展現 7-ELEVEN 地球永續、你我日常永續理念。

10-11鉅亨新視界

加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg, 截至 2024/10/09）野村腳勤觀點：CPO 技術台灣也有一席之地AI 時代資料量激增，在傳統電子傳輸下，AI 資料中心面臨著資料傳輸不夠快與高功耗兩大難題，而隨著共封裝光學 (CPO) 技術的成熟，光子具備傳輸速度快且低消耗的特性，完美解決傳統電子傳輸的瓶頸。

10-09鉅亨新視界

美國公布 9 月非農就業數據遠優於市場預期，加上聯準會預防式降息確立景氣下滑幅度有限，有助於終端消費力道回升並帶動消費電子產品消費，而資通產品是出口持續成長的關鍵，未來重要性也將持續提升，「AI 相關需求持續 + 消費性電子產品零組件需求回溫」為台灣電子出口反彈關鍵。

10-08台股新聞

宏碁 (2353-TW) 今日發布 2023 年永續報告書，整理在環境、社會和治理（ESG）領域的重要成就，並會與產業夥伴共同努力，在物流、醫療、產品項目達成 ESG，達成產業永續目標。宏碁董事長陳俊聖表示，宏碁提出『科技覺醒』遠景，以應對氣候變遷挑戰，透過與合作夥伴的緊密協作，致力於開發智慧解決方案，共創美好未來。

10-07鉅亨新視界

日本自民黨舉行黨內總裁選舉，原本對升息持謹慎態度、被市場視為鴿派代表的高市早苗在首輪投票中領先，帶動 9/27 日股衝高，收漲 1.68%、同時間日圓走軟，日圓相對於美元匯率一度重貶至 146.28 日圓兌 1 美元。然而，在日股收盤後第二輪 (最終) 投票結果卻出乎意外，支持日銀貨幣政策走向正常化、被市場視為鷹派代表的石破茂勝出，局勢出現大轉變，日圓聞訊逆轉早盤跌勢、急升來到 142.2 日圓兌 1 美元，日經期貨盤後交易因此暴跌，並觸發熔斷機制，跌幅一度高達 5.8%， 9/30，日經指數盤中一度跳水逾 2,000 點，收盤重挫 4.80%，收 37,919.55 點，創史上第 5 大單日跌幅。