永續
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/10）野村腳勤觀點：ASIC+GPU 雙核心時代來臨近期 TPU 成為市場火熱焦點，而除了 TPU，AWS 也在年度大會中推出新一代 AI 晶片 Trainium3，不僅效能較前代提升 4 倍，最高可將 AI 模型訓練與推論成本降低 50%，宣告 ASIC 晶片時代已經來臨。
鉅亨新視界
美國 11 月 ADP 就業報告顯示私人部門就業減少 32,000 人、低於市場預期，帶動市場對 12 月 FOMC 再降息一碼的押注持續升溫，股市風險偏好回暖、美元走弱、長天期殖利率走低的「壞消息變好消息」情境再現。ADP 今年下半年就業創造「停滯」、且小型企業為主要拖累；市場預估聯準會 12 月降息機率攀升、期貨市場透過 CME FedWatch 顯示降息機率居高不下。
鉅亨新視界
聯準會降息預期峰迴路轉，自 4 月關稅政策宣布以來，債市超過半年以上的上下劇烈震盪，且 11 月下旬起在聯準會官員陸續暗示降息的可能性後，12 月降息機率從不到五成迅速突破 80%，但股市仍因市場擔憂估值過高而處於震盪整理，相較之下債券更能受惠降息利多，隨著降息趨勢確立，全球布局的複合型債券基金是因應股市波動的首選之一。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/3）野村腳勤觀點：AI 百花齊放，精準布局才是致勝關鍵AI 是未來三年台股最核心的超級趨勢，但在目前行情高檔震盪、估值偏高的環境下，投資人必須從產業趨勢、AI 晶片 Roadmap 與個股競爭力三個面向進行精準篩選。
鉅亨新視界
美非農就業數字超乎市場預期，但旋又出現 FED 官員釋出降息訊號，市場預期聯準會至 2026 年仍具降息空間，美債殖利率可能再度下行。野村投信指出，相對於美債的波動劇烈，穩定度不再，債券投資人是否需要另尋優質債券標的？根據歷史統計，近兩次美債殖利率大幅下滑期間，澳洲公債報酬率表現優於中長天期美國公債，遠高於短天期美國公債，顯示其防禦特性與收益潛力。
鉅亨新視界
近期台股波動加劇，市場受聯準會 12 月降息時程不確定性，以及對輝達財報的過度解讀影響。然而，野村投信表示，此波修正屬於短期雜音，從總體經濟與產業基本面來看，台股仍維持長多格局，AI 結構性成長趨勢不變。若大盤量穩價增並站穩季線，搭配 2026 年 AI 強勁展望，年底前仍有望啟動跌深反彈行情。
台股新聞
裕隆 (2201-TW) 旗下新北裕隆城今 (2) 日宣布，以「歲末感恩歡慶聖誕」為主題，規劃一系列精彩活動，更結合永續理念和在地公益，展現作為新型態區域型百貨的社會責任和創新經營思維。裕隆城說明，12 月 20 日至 21 日兩天全台首創未來拾光祭聖誕市集，將永續理念融入消費體驗，共匯集 20 攤精選店家，涵蓋美食、生活、手作、親子、永續五大主題，也特別設置永續公益專區，攜手永齡基金會，邀請年度入選媽媽築夢家的店家參與，以實際行動支持婦女尊嚴就業與經濟發展，共創人才永續發展及實踐社會價值。
台股新聞
日月光投控 (3711-TW)(ASX-US) 旗下日月光中壢廠攜手日月光環保永續基金會，延續企業「綠色永續」精神，於 11 月 29 日在中壢復興公園辦理環保活動「第二屆日月光淨零綠色文化祭 - 綠星出任務 淨零大冒險」，活動落實社會共融並結合社區力量推動低碳生活理念，攜手復華里、中原里、復興里及興華里共同協辦，以實際行動來推廣環境教育及淨零排放的實踐，讓民眾了解環保行動其實可以從日常生活中的小事開始。
台股新聞
車用 LED 創新光源業者聯嘉投控 (3717-TW) 今年在 TCSA 台灣企業永續獎評比中，激烈競爭下脫穎而出，連續四年入選「台灣百大永續績優企業」，同時奪下「永續報告書獎─金獎」，更首次晉階「第一類組」(2024 年營收超過新台幣 50 億元以上)，展現營運實力與永續績效的雙重躍升。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/11/26）野村腳勤觀點：ASIC 與 GPU 雙軌成長，台灣供應鏈全面受惠AI 發展是以「月」而非「年」來計算，這句話說得一點也不錯。近期無論是 Google Gemini 強勢崛起，還是 Meta 擬採購 Google TPU 的消息，都顯示 AI 產業似乎進入大洗牌的階段。
台股新聞
ESG 年度盛事 2025「台灣企業永續獎（TCSA）」與「全球企業永續獎（GCSA）」頒獎典禮今 (26) 日登場，逾 743 家企業與組織角逐最高榮譽。信義房屋 (9940-TW) 在治理、環境與社會面向展現長期深耕成果，第 11 度獲得 TCSA「台灣十大永續典範企業（服務業）」，並抱回「年度最佳報告書（服務業）」獎項。
鉅亨新視界
聯準會於 2025 年 10 月再度降息一碼，雖會議紀錄偏鷹，一度壓抑市場情緒並造成近期台美股市震盪，市場更擔憂 AI 是否陷入「泡沫化」。然而，全球 AI 投資熱潮指標企業輝達（NVIDIA）交出亮眼財報，第三季營收與獲利大幅超越預期，並釋出強勁的第四季展望，成功平息市場疑慮。
鉅亨新視界
美國政府結束長達 43 天的關門僵局，聯邦機構全面恢復運作，非農就業、薪資及 PCE 通膨等官方數據將重新公布。市場焦點轉向即將到來的聯準會 12 月利率決議，數據回歸勢必放大解讀，短線波動難免，但整體而言屬於「短期雜音」而非「長期利空」。同時，AI 產業氛圍也從「狂熱預期」逐漸轉向「獲利驗證」階段。
鉅亨新視界
近年來，隨著聯合國與各國政府積極推動永續發展目標，永續投資已從邊緣走向主流，成為全球資本市場的重要趨勢。然而，要實現真正的轉型與規模化，僅靠政府資金與綠色債券是遠遠不夠的。永續投資需要更深入的資本市場參與——特別是私人資本的投入與公開市場的通路。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/11/19）野村腳勤觀點：兩大指標決定記憶體行情延續近期市場最熱的莫過於記憶體，這個過去被大家認為週期性的產業。隨著 2026 年進入 AI 推論元年，龐大的運算需求推升記憶體存儲量，帶動 Q3 記憶體報價全面上漲，核心原因當然在於供不應求，我們認同這是記憶體產業迎來超級大循環的關鍵時刻。
鉅亨新視界
台股在十月寫下史上最強「光輝十月」，加權指數單月大漲 9.34%，再創歷史新高。然而進入十一月，市場氛圍急轉，估值偏高與資本支出疑慮成為賣壓來源，許多投資人不免質疑：AI 舞會是否一夕結束？野村投信分析表示，AI 趨勢並未改變，雲端服務供應商（CSP）AI 業務持續穩健成長，龐大現金流支撐投資動能不減。
台股新聞
台新新光金 (2887-TW) 旗下元富證券入選證券交易所「113 年度機構投資人盡職治理資訊揭露評鑑」優良機構名單，展現元富在永續治理推動、責任投資落實上的長期承諾和深厚實力。元富證券董事長陳俊宏表示，此次獲得證交所肯定，不僅象徵公司在責任投資制度化、資訊揭露品質和治理透明度等面向的持續精進，更代表其在推動資本市場永續發展上取得具體成果。
台股新聞
連鎖超商全家 (5903-TW) 今 (18) 日宣布，將首次參與「2025 鴻海科技日」，進駐智慧城市主題展區，將店舖化為綠色實驗場域，讓永續提案落地實現為可持續的模式。全家說明，每年售出約 2 億杯 Let’s Café 咖啡，伴隨產出超過 6000 噸咖啡渣，由於咖啡渣含水量高、易發霉且回收成本高，過往多由清運廠商集中處理，難以形成穩定的再利用機制。
鉅亨新視界
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/11/12）野村腳勤觀點：記憶體產業迎來翻天覆地變化今年這波 DRAM 與 SSD 漲價潮，與過去由品牌伺服器廠 (Dell、HPE) 主導採購不同，這次主要買家升級為雲端服務供應商 (CSP)，包括 AWS、Microsoft、Google。
台股新聞
聯合國氣候變化綱要公約 (United Nations Framework Convention on Climate Change，簡稱 UNFCCC) 下的第 30 屆締約方會議 (Conference of the Parties30，簡稱 COP30)，今 (2025) 年 11 月在赤道最大城市、亦有亞馬遜門戶之稱的巴西貝倫舉行，今年的會議聚焦熱帶雨林及自然保育，南山人壽尹崇堯董事長親自率領永續健康長陳維新、健康守護圈轉型負責人王保勲、永續創新發展部主管林哲仰等南山人壽永續健康團隊一行六人與會，是此次臺灣金融業出席層級最高者，期盼用最高誠意與國際分享臺灣保護山林及原住民生態的經驗，及傳遞南山人壽持續關心原鄉、消弭健康不平等及追求永續健康的決心與行動，強調落實 COP 氣候行動中「推動具韌性的健康體系」的關鍵目標，讓世界看見臺灣。