興業證券滬深股盤勢分析

【市場回顧】

6日，滬深兩市小幅低開，隨後沖高受阻回落，全天呈現縮量橫盤震蕩走勢，而創業板指則連續四個交易日走強。板塊方面，絲綢之路、次新股表現較爲活躍。期指方面，從最新資料看，主力合約總持倉持續大幅回升，其中，多頭增倉3011手，空頭增倉670手。從前五大席位看，空方減倉幅度遠大於多方。綜合多空力量變化對比，期指短期下行空間有限。

【後市判研】

大盤自4月10日創下階段性高點2146點以來連續下跌，市場做多信心似乎已降至冰點。目前，量能持續萎縮，股指自2000點的反彈行情恐將夭折。

從宏觀經濟面來看，當前A股市場面臨經濟增長和流動性雙重收縮的不利局面。一方面，4月PMI雖然小幅反彈，但反彈力度明顯小於歷史均值水平，顯示經濟出現旺季不旺的情況，也意味著經濟階段下行的趨勢並未得到扭轉；另一方面，隨著開工旺季到來，資金需求提升或令短期利率水平上移，股市資金面階段性吃緊。在上述壓力下，短期市場面臨估值下降和業績下行雙重壓力的格局比較明確，這也導致場內外資金均保持著高度謹慎心理，近期反彈無量很大程度也源於這種一致的悲觀預期。

總體來看，在經濟增長放緩以及IPO即將重啓的背景下，大盤雖然在2000點止跌反彈，但高度明顯受限。一方面是權重股表現沈寂；另一方面則是成交量未能有效放大，市場信心嚴重不足。兩方面因素必將制約指數上漲的時間和空間，若後期不能有效改善，則反彈無望。

【投資策略】

適當控制倉位元，高抛低吸，及時鎖定利潤，以短線操作爲主。

【關注的行業板塊】

關注絲綢之路概念板塊，同時對國企改革、蘋果概念進行跟蹤。