工業品延續反彈勢頭 滬鋁否極泰來

和訊期貨訊息 本周最後一個交易日國內期市相對工強農弱，工業品寬幅震盪之余延續反彈勢頭。pta期貨連漲10個交易日收於一個月來高位，ta1409報6624元/噸（+1.69%）；l1409收於近3個月高點10755元/噸（+0.94%）；pp1409在15個交易日內自最低10000元/噸反彈至上市以來新高的10625元/噸，后收於10620元/噸（+1.14%）；甲醇站穩2600上方，me1405收於2642元/噸（+0.19%）；尾盤黑色系加速上揚走出反彈新高，j1409收於1223元/噸（+1.33%），jm1409收報842元/噸（+1.94%），i1409報收於781元/噸（+2.63%），rb1410漲1.07%至3307元/噸；鄭糖跟隨外糖強勢上漲，且漲幅更巨，今日sr1409上漲3.09%至4899元/噸，周漲幅4.61%。

有色金屬方面，滬銅cu1406收於46450元/噸（+1.02%），滬鋅收於14855元/噸（+0.20%）。

國內鋁市否極泰來，反彈收復一萬三關口，滬鋁1306夜盤在13000下方盤整，而白天交易時間內，鋁價持續反彈一度觸及13095元/噸，尾盤略有回落，收報13035元/噸。全天滬期鋁總成交量增加0.9萬手至71.0萬手，總持倉增加0.1萬手至35.0萬手。

值得注意的是，因全球最大的鋁生產商俄羅斯鋁業在對lme倉儲規則的官司中勝訴，lme將無法按計劃在4月1日起實施倉儲改革，此前lme曾推出改革全球倉儲網絡計劃，以縮減獲取金屬的排隊等候時間，但俄鋁認為這將打擊價格並訴諸法庭，而隨著俄鋁勝訴，lme倉庫中相當數量的鋁錠將繼續被用於抵押融資，而不是被釋放出來，從這一點也推動鋁價反彈。

數據方面，美國3月22日當周首次申請失業救濟人數較上周減少1萬人，創四個月新低。該數據帶動下周3月非農數據預期向好，同時消費回暖也為鋁市反彈行情提供支撐。 而在28日晚間，歐美兩大經濟體還將有關於經濟信心數據公布，歐元區是消費者信心與工業信心數據，美國則是密歇根大學消費者信心指數，數據預期不差，或支撐金屬價格。而中國政策保底預期尚待兌現，時值3月月底和一季末，國內資金偏緊或限制金屬反彈空間。

在供需平衡領域，據smm調研顯示，3月份中國20個主要產鋁省市的原鋁現金成本相對鋁價來看，僅山東和新疆地區保持盈利，而其他18個產鋁省市的現金成本不同程度出現虧損。而全國約2000萬噸的電解鋁產能來看，現金成本虧損比例高達73%，遠高於2013年同期的36%。而隨著，3月起河南及烏魯木齊等地對電解鋁企業實行階梯電價政策，價格杠桿將進一步促進企業關停落后產能、減少產能過剩，將對鋁價構成支撐作用。

國信期貨顧馮達表示，從總體來看，鋁價目前價格突破至13000元一線上方，上方阻力20日均線面臨考驗，若該處突破，鋁價反彈空間有望打開，更上方的強阻力看向13500元一線，操作上，建議投資者以13000為短期多空的風水嶺操作，短期繼續持有為主。